Si en enero oyes tronar, apuntala el granero y ensancha el pajar, dice el refrán castellano. Los truenos llegaron en enero a la bolsa en forma de coronavirus y tensión bélica entre Estados Unidos e Irán, pero aunque hicieron caer arededor de un 3% a los principales índices de Wall Street, no derribaron el granero y los indicadores permanecen cerca de los máximos históricos que revalidaron también en el inicio de 2020. Sin embargo, han perdido algo de fuelle con respecto a otros eneros. En el caso del S&P 500, que a media sesión de ayer ganaba un 0,9% en el primer mes del ejercicio, este ha sido su peor año desde enero de 2016, cuando se desplomó un 5,07%. Igual que el Dow Jones, que registraba una rentabilidad del 0,5% en 2020 –tras avanzar un 7,17% en enero de 2019– y que no veía un comienzo de año tan malo desde el 5,5% que perdió en 2016. Los valores tecnológicos reunidos en el Nasdaq 100 han empezado con más brío el nuevo ejercicio (en torno a un 3% a media sesión del jueves), pero con menos garra que en 2019, cuando por estas fechas el índice ya ganaba un 9%. Europa, en negativoEl índice de referencia de la bolsa europea acaba enero con unas pérdidas del 1,6% frente al impulso alcista de 2019 (5,3%). Como ocurre con los índices de EEUU, el EuroStoxx 50 experimenta su peor mes de enero desde 2016, cuando se desplomó un 7%. Las utilities son el sector que mejor lo ha hecho en el primer mes del ejercicio en la bolsa del Viejo Continente, con Enel a la cabeza (gana en torno a un 13,5% en el año). La industria del automóvil es la que más cae (8%). Como se puede observar en el gráfico, ninguno de los principales indicadores bursátiles europeos concluye enero en positivo. Todo en un contexto de repunte de la volatilidad, que ha pasado de mínimos de 12 puntos el día 17 a casi 18 puntos ayer, aunque aún lejos de los 36 puntos que alcanzó en la gran corrección bursátil de 2018. Según explica Sam Stovall, director de inversión de CFRA, en una nota a sus clientes, "el sentimiento continúa siendo alcista, pero si se pierden los 3.212 [del S&P 500] el cambio sería más bien a una tendencia neutra", añade.Por su parte, Ken Polcari, gerente de Kace Capital Advisors, explica que la debilidad vista ayer sugiere que el mercado podría querer probar los mínimos del lunes de 3.236 puntos en algún momento. Desde su punto de vista, si no se reciben buenas noticias durante el fin de semana, el lunes la bolsa china podría ver caídas acusadas.Entre los sectores que cotizan en el S&P 500, los que mejor se han comportado en enero han sido el se la construcción residencial (14%), los materiales de construcción (11%) y los servicios de distribución de agua (10,7%). De ahí que compañías como Lennar sean de las más rentables de 2020 (ver en esta misma página). Los peores sectores han sido los del petróleo, el cobre y el acero.