Los bonistas se preparan para dar la batalla frente a lsolux

Un grupo de bonistas de Isolux, encabezado por BlueBay, Hayfin y Henderson, han iniciado la búsqueda de asesores legales para participar en la refinanciación de Isolux. Los bonistas contarán previsiblemente con PJT Partners como asesores financiero y han mantenido ya conversaciones con grandes despachos de abogados como Freshfields, Garrigues, Latham & Watkins o Linklaters para que actúen como asesores legales en el proceso que acaba de abrirse para renegociar una deuda de 750 millones con la banca y 850 millones en bonos.

La semana pasada, la banca mantuvo una reunión con los bancos para presentarles una propuesta de refinanciación. Isolux está en estos momentos enfrentándose a una complicada venta de T-Solar. La compañía pide 130 millones de euros por la empresa y tal y como adelantó elEconomista, tiene que afrontar un contrato firmado con el fondo Corpfin por el que tendrá que desembolsar 75 millones de euros, es decir, más de la mitad de lo que puede llegar a ingresar por este operación.

La compañía se plantea trocear T-Solar para tratar de acercar a sus expectativas la cifra de venta, ya que algunos de los fondos que han analizado la operación les ha parecido excesivamente cara y finalmente no han acudido.

Isolux cuenta con la asesoría de Houlihan Lokey y de Rotschild, como ya recogió el pasado martes este diario, con los servicios jurídicos de Uría & Menéndez -en esta ocasión no han contado con su despacho de cabecera Bird & Bird-. La banca acreedora trabajará con la asesoría de KPMG y del despacho Jones Day como asesores financieros y legales.

Isolux además utilizará los 150-200 millones que ingresará del fondo canadiense PSP en los próximos días para hacer frente a una línea de factoring que la empresa mantiene con Santander y Caixa. Las cuentas de Isolux fueron auditadas en 2014 por PWC y no se anotaron entonces salvedades. La empresa presentará los resultados de 2015 el 13 de mayo.