Planes de empresa en exceso conservadores

Los planes de pensiones que las empresas ofrecen a sus empleados obtendrán de media una rentabilidad del 4% en el último año. Con todo, más allá del promedio, existen marcadas diferencias según las firmas. Así, en un extremo se sitúa el plan de Telefónica Móviles con un rendimiento cercano al 6%. Por el contrario, el fondo de Altadis apenas supera el 2%.

El pobre resultado de la tabaquera tiene un motivo claro. su cartera está totalmente centrada en renta fija. El acierto de Telefónica reside en no poner su gestión en piloto automático y dedicar casi un 35% de la inversión a renta variable. Queda así demostrado que el conservadurismo que implica una muy alta exposición al bono anula la rentabilidad.