Un rebote esperado y que nos parece vulnerable
Situación de corto plazo:
La pérdida de la base del proceso consolidativo que desarrolló el Eurostoxx 50 (SX5E.ST) durante los últimos tres meses fue una clara señal de debilidad que nos advierte de que un próximo rebote podría ser vulnerable y previo a un continuidad bajista que podría llevar a los índices europeos a lo que hemos llamado sus 'grandes soportes'. Hablamos de soportes como son los 11.500-11.600 del DAX 30 (DAX.XE), de cuyo mantenimiento depende que se mantengan intactas las posibilidades de ver una recta final alcista en las bolsas europeas.
A corto plazo no nos sorprende que el Eurostoxx 50 trate de formar un rebote fruto de la sobreventa después de ocho sesiones de registro a la baja. La teoría oriental de velas señala que a partir de ocho-diez sesiones de registro a la baja ya es muy difícil ver más caídas y es muy probable asistir a un rebote que sirva para ajustar parte de esa caída previa. Esto podría encajar con un rebote del Eurostoxx 50 tras aproximarse a sus mínimos del año en los 3.261 puntos. En este sentido, nos sorprendería mucho ver un rebote sostenible en el tiempo sin que antes el DAX 30 alcance cuando menos sus mínimos del año en los 11.735 puntos.
Para que nos podamos fiar de un rebote y se aleje el riesgo bajista de ver caídas hacia esos grandes soportes es preciso que una subida lleve al Eurostoxx 50 a superar resistencias de 3.390-3.400 puntos.
Situación tendencial:
La tendencia que define la principal referencia europea en el largo plazo es alcista, pero llama la atención el nuevo fracaso del Eurostoxx 50 en su versión total return (SX5T.ST) tras alcanzar su resistencia creciente de medio/largo plazo que discurría por los 7.500 puntos. Desde ahí las ventas vuelven a presionar al índice y estamos viendo durante los últimos meses una corrección / consolidación que, de momento, tiene visos de ser una simple fase de ajuste de la última gran subida, tras la cual lo más probable es que la tendencia alcista principal vuelva a retomarse.
