Recupera soportes pero el rebote nos parece poco convincente

Joan Cabrero

27/03/2018 - 21:29

Situación de corto plazo:

Las subidas que vimos ayer en las bolsas europeas nos parecen muy tímidas si atendemos a la fuerte subida que vimos el lunes desde soportes clave de medio plazo en Wall Street. Europa sigue mostrándose débil y, de momento, los principales índices europeos no consiguen alejarse de sus soportes clave y lo único destacable es ver como el Eurostoxx 50 (SX5E.ST) y el DAX 30 (DAX.XE) alemán han conseguido recuperar soportes críticos como son los 3.300 y los 11.830 puntos, pero lo hacen de un modo poco convincente.

En este sentido, venimos insistiendo que la importancia de estos soportes hace que no valgan medias tintas y es por ello que o hay un rebote mucho más contundente en próximas sesiones o mucho nos tememos que finalmente serán cedidos, algo que abriría la puerta a una continuidad de la corrección de los últimos meses.

En cualquier caso, operativamente, una vez que hemos reducido la exposición recomendada a bolsa, para situarla en unos niveles cercanos al 60%, en los que nos encontramos más cómodos en el actual contexto, ahora no estamos por la labor de movernos en demasía mientras no se alejen los riesgos bajistas y para ello los índices europeos deberían de superar los altos de febrero, como son niveles de 3.467 del Eurostoxx 50.

Nuestra intención es seguir reduciendo esa exposición a bolsa si el deterioro va a más y para ello es preciso que soportes análogos a los del DAX y el Eurostoxx 50 sean perdidos por el resto de principales referencias europeas, como son el CAC (PX1.PA) y el Mibtel (I945.IT), donde también tenemos abiertas sendas estrategias alcistas. Estos soportes son los 5.000-5.050 puntos del CAC 40 y los 21.300 del Mibtel italiano. También estamos pendientes de ver si al otro lado del Atlántico los principales índices norteamericanos logran salvar una situación complicada y para ello no deberían de perder en ningún caso los mínimos del año.

Situación tendencial:

La tendencia que define la principal referencia europea en el largo plazo es alcista pero llama la atención el nuevo fracaso del Eurostoxx 50 en su versión total return  (SX5T.ST) tras alcanzar su resistencia creciente de medio/largo plazo que discurría por los 7.500 puntos. Desde ahí las ventas vuelven a presionar al índice y estamos viendo durante los últimos meses una corrección que, de momento, tiene visos de ser una simple fase de ajuste de la última gran subida, tras la cual lo más probable es que la tendencia alcista principal vuelva a retomarse.