Situación de corto plazo:
Las caídas que vimos ayer llevaron a los principales índices europeos a perder todo lo recuperado en el rebote de las últimas sesiones, algo que no nos sorprende ya que en todo momento hemos insistido que ese rebote tenía visos de ser altamente vulnerable y previo a una probable segunda pata bajista que es la que esperamos antes de volver a recomendar comprar bolsa europea como lo hicimos a comienzos de junio.
En el chart adjunto les mostramos la hipótesis que barajamos en el CAC 40 (PX1.PA), que es uno de los índices que desde el punto de vista técnico suele tener un comportamiento más impecable. Pueden ver como esperamos todavía una segunda pata que podría llevar al selectivo galo a la zona de los 5.000 puntos. Hasta ahí todavía hay un margen de caída del 5% y mientras no se alcance no somos partidarios de comprar bolsa europea. Niveles de soporte análogos en el Eurostoxx 50 (SX5E.ST) se localizan en el entorno de los 3.135-3.165 puntos, cuyo alcance supondría una corrección de dos terceras partes de todo el movimiento alcista que nació en los mínimos de Navidad en los 2.908 puntos.
Situación tendencial:
La tendencia que define el EuroStoxx 50 Total Return (SX5T.ST), que es la versión mejorada del índice tradicional EuroStoxx 50 que contempla la reinversión de los dividendos que reparten periódicamente las empresas que forman parte del índice, ha logrado en julio marcar un máximo de todos los tiempos tras conseguir superar los máximos del año 2017. Esto es de todo menos algo bajista pero para hablar de que ha entrado en subida libre absoluta, que es la situación técnica más alcista que existe, debemos esperar a que logre batir la resistencia creciente que viene frenando los distintos intentos alcistas durante la última década. Por el momento sigue por debajo de ella y no nos sorprendería que la aproximación a la misma provoque, cuando menos, una consolidación o corrección, que es la que esperamos para volver a recomendar comprar bolsa europea.