Capital Riesgo
Santander y Citi preparan un paquete de deuda de 4.000 millones para el comprador de Urbaser
- Los bancos recurren a la financiación 'grapa' para allanar la venta
- Blackstone, KKR, GIP, EQT y Macquarie ultiman sus ofertas para pujar por Urbaser
elEconomista.es
Madrid,
La industria del capital privado ha afinado durante el último año su ingeniería financiera para poder llevar a cabo grandes compras. La del gigante de residuos Urbaser, que aspira a ser la mayor operación y situarse en una horquilla entre los 5.000 y los 6.000 millones de euros, obliga a ello. Es por eso que Banco Santander y Citi, los dos bancos mandatados para el proceso de venta de la participada de Platinum, estudian financiar con aproximadamente 4.000 millones de euros al futuro comprador de la empresa, según adelanta 'Bloomberg'.
Se trata de una financiación 'grapa' ('staple financing', en la jerga financiera), una fórmula cada vez más utilizada en los últimos años en el mundo del private equity para desatascar operaciones. Otro caso reciente ha sido el de la venta del negocio de salud al consumidor de Sanofi, valorado en 6.500 millones de dólares y en el que Goldman Sachs y Morgan Stanley estaban analizando dar este tipo de financiación.
La agencia de noticias explica que el paquete de financiación probablemente incluya entre 2.100 millones de euros y 2.500 millones de euros de deuda financiada, en la que se incluirán préstamos a plazo y bonos de alto rendimiento ('high yield'). El importe movilizado equivale a cerca de 4,5 veces la deuda de Urbaser, que ha cerrado el último año con resultados récord.
En este caso, son Banco Santander y Citi los encargados de proporcionar el paquete de deuda. Otros asesores de la operación son PwC en labores fiscales y Bain & Co en la 'due diligence' comercial. Deloitte dio los primeros pasos para preparar los materiales de venta.
El próximo capítulo de la venta de Urbaser llegará en apenas unos días, habida cuenta de que Platinum, fondo controlado por el dueño de los Detroit Pistons, Tom Gores, ha fijado el próximo 25 de noviembre como día para recibir ofertas no vinculantes. Blackstone, KKR, GIP, EQT y Macquarie ultiman sus ofertas y suenan en el mercado como los candidatos con más enteros para triunfar en la puja.