Sabadell explora la venta de su filial británica TSB en plena opa del BBVA

Sabadell está explorando la venta de su filial británica TSB mientras busca defenderse de la opa lanzada por parte de BBVA hace más de un año. El banco vallesano ha afirmado este lunes en un comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que ha recibido indicaciones de interés preliminares y no vinculantes para la adquisición de TSB y que analizará cualquier eventual oferta vinculante que pudiera recibir. "Naturalmente, cualquier operación estaría sujeta al cumplimiento de todas las obligaciones legales", ha agregado.

La noticia fue adelantada por el Financial Times, que informó horas antes de que la entidad está trabajando con asesores para examinar la posibilidad de vender su unidad en el Reino Unido y ha estado en contacto con posibles postores, citando a personas familiarizadas con el asunto. En concreto, dos fuentes dijeron al diario británico que en las últimas semanas se habían distribuido a los posibles postores documentos relacionados con una venta y una agregó que a las partes interesadas se les había otorgado acceso a un proceso de diligencia debida limitado.

Otra persona afirmó que Sabadell había iniciado el proceso tras recibir interés no solicitado en TSB de múltiples partes. Se esperaba que los interesados presentaran sus ofertas este mes, añadieron las fuentes. Entre los posibles postores de TSB podrían incluirse Barclays, NatWest, Santander UK y HSBC.

No está claro el precio que Sabadell busca por TSB, pero una persona cercana al banco afirmó que la venta podría generar entre 1.700 y 2.000 millones de libras (entre 2.000 y 2.350 millones de euros), según dijo Financial Times. Devolver a sus accionistas al menos una parte de las ganancias obtenidas de una venta podría ayudar a mantenerlos de su lado en medio de la saga del BBVA, agregó otra fuente. Es decir, aumentaría la probabilidad de que no acudan al canje, una vez abierto.

El banco presidido por Josep Oliu ya se había planteado vender la filial británica hace cuatro años, justo después de que se rompieran las primeras negociaciones para la fusión con BBVA. Cabe recordar que al ser objeto de una oferta pública de adquisición, el consejo de administración del vallesano está sujeto a un "deber de pasividad", lo que significa que cualquier acuerdo alcanzado respecto a la venta de TSB tendría que ser sometido a la aprobación de los accionistas.

TSB, adquirido en 2015, fue durante años la oveja negra de las cuentas del vallesano, debido a los fallos informáticos que se produjeron al sustituir la vieja tecnología que tenía la entidad de Lloyds Bank por un nuevo sistema desarrollado por Sabadell. Tras una profunda reestructuración, el banco consiguió llevar a beneficios esta parte del negocio en 2021 y aspira a que su aportación a los resultados del grupo aumente en los próximos años, impulsada por una aceleración de la comercialización de hipotecas, la actividad en la que ha estado históricamente especializado.

En 2024, TSB aportó 253 millones al beneficio del grupo, la mayor cifra anual desde su adquisición en 2015, y la previsión es que su resultado crezca un 15% este año, para "seguir aumentándolo en 2026", según desveló Sabadell en la presentación de cuentas anuales. Sin embargo, ante las complicaciones en el desenlace de la opa del BBVA y el posible acercamiento por parte de compradores interesados, el grupo catalán habría podido replantearse el futuro del negocio británico.

El Gobierno tiene hasta el 27 de junio para emitir su dictamen sobre la opa BBVA-Sabadell, después de que el pasado 30 de abril la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) diera su luz verde con unos compromisos pactados con la entidad vasca. El Ejecutivo, que puede vetar la fusión, pero no la integración, tiene la potestad de aprobar la operación con los mismos remedies, suavizarlos o endurecerlos.