BBVA sobrepasa a Sabadell en seguros y supera los 2.000 millones de facturación

BBVA parece que ha encontrado en el sector asegurador un filón al que aferrarse para la opa sobre el Banco Sabadell. Y es que la entidad vasca ha terminado el año por encima de la catalana en este sector en cuanto a volumen de negocio tras recortar una brecha entre ambas que alcanzaba los 900 millones de euros en el 2023.

Lo ha hecho tras superar la barrera de los 2.000 millones de euros en ingresos por primera vez, cogiéndole la delantera a Sabadell por prácticamente 28 millones de euros, de acuerdo con los rankings de Icea para el ejercicio de 2024.

Si bien en su principal negocio, la banca, ambas compañías encaran este 2025 con unos resultados récord, aunque la entidad vasca ha sufrido un deterioro importante en la prima que ofrecía para la operación sobre la catalana, en seguros las tendencias son opuestas entre ambas.

Zurich y Sabadell, con una alianza que está presente en el mercado desde el 2008, ha sido una de las fuerzas más relevantes en la bancaseguros, en especial en los seguros de vida. Sin embargo, BBVA, hasta su firma de la joint venture con Allianz –que venía de perder la suya con Banco Popular por la absorción del Santander– solo tenía acuerdos puntuales, como con Liberty para comercializar seguros de automóviles. Pero con el acuerdo entre la española y la alemana, ambas no han hecho más que crecer juntas, siendo esta alianza uno de los pilares en los que se ha fundamentado este sorpasso.

La filial propiedad de Allianz y BBVA al 50% ha crecido este 2024 a un ritmo del 20%, con un volumen de negocio de 526 millones de euros. Donde es más fuerte esta alianza es en los seguros multirriesgo –principalmente hogar– ya que en este ramo ingresa primas por valor de 354 millones de euros, con un crecimiento anual del 11%. A destacar en este ámbito también los seguros para pymes y empresas, otro de los objetivos de la alianza. Le sigue en relevancia el seguro de automóviles, que facturó el año pasado 70 millones de euros, aunque la evolución aquí es muy positiva: aumentan los ingresos un 65%.

La otra pata de los ingresos de BBVA en seguros es su propia filial. Esta comercializa seguros de autos –aunque dando prioridad a la venta por parte de la joint venture– y en salud, donde ingresó 162 millones de euros creciendo un 12,5%. Aquí, el banco vasco dispone de una alianza con Sanitas, la que es la segunda aseguradora en este ramo, con 2.000 millones de facturación.

Los seguros de vida, la clave

Pero donde tanto Sabadell como BBVA tienen mayor volumen de negocio dentro del sector asegurador es en el ramo de vida. Aquí, tanto en vida riesgo como en vida ahorro –se contabilizan en conjunto, sin desagregar por Icea– ambas entidades tienen al menos más del 60% de los ingresos totales en seguros, siendo más relevante para Sabadell, que con su joint venture con Zurich, BanSabadell Vida, representa casi el 90%.

Esta concentración ha sido precisamente el motivo por el que BBVA ha conseguido ir subiendo escalones dentro de los rankings de Icea, ya que a pesar de tener su mayor parte del negocio en vida, también posee una fuente importante en no vida.

Estos productos aseguradores han sufrido este pasado 2024 una corrección frente a un 2023 muy bueno y fuera de lo común, por la situación de los tipos de interés. Al llegar a límites insospechados, hasta al 4,5%, los seguros de vida ahorro se podían beneficiar ofreciendo a su vez rentabilidades elevadas para atraer clientes. Pero el año pasado ya se comenzó a dibujar el escenario de bajadas, que comenzó en junio y que ha hecho que ahora mismo estos mismos tipos estén por debajo del 3%, lo que iguala esa ventaja competitiva de los seguros de vida ahorro con los productos bancarios.

Por ponerle cifras, para Sabadell decayeron sus ingresos en este ramo un 28%, facturando 1.844 millones de euros. Esto hizo que la entidad catalana, junto a Zurich, perdieran el segundo puesto en este ramo en detrimento de Mapfre.

Pero aquí la historia cambia si hablabamos de BBVA. La filial aseguradora es la única dentro del top 10 que puede crecer a un ritmo superior al 20% en este ramo, cuando la media del sector a finales de año fue de un retroceso del 13,6%.

La explicación que aportan desde la compañía es por "la reapertura progresiva de nuestro catálogo, iniciada a finales de 2022 y completada a finales de 2024". Bien es cierto que BBVA partía de una situación mucho más baja que Sabadell en este ramo, ya que hace tres ejercicios los ingresos de BBVA por seguros de vida superaban los 300 millones d euros, por lo que en dos años ha crecido hasta en 1.000 millones esta aportación a las arcas del banco azul.