Adif AV capta 1.500 millones en una emisión de bonos con récord de demanda

Adif Alta Velocidad (Adif AV) ha cerrado una emisión de bonos por 1.500 millones de euros, estructurada en dos tramos con vencimientos a cinco y diez años. Esta operación, que representa un nuevo hito para la entidad, ha alcanzado una demanda total de 9.500 millones de euros, sobresuscribiéndose 6,3 veces el importe emitido, un importe no visto hasta ahora.

El tramo a cinco años, con un importe de 650 millones de euros, ofrece un cupón anual del 3,125%, con un diferencial sobre el Tesoro de 45 puntos básicos. Por su parte, el bono a diez años, por un valor de 850 millones de euros, cuenta con un cupón anual del 3,625% y un diferencial de 43 puntos básicos sobre el Tesoro. Ambos diferenciales se sitúan tres puntos básicos por debajo de los precios iniciales de salida.

En comparación con las emisiones realizadas en enero de 2024, Adif AV ha reducido los cupones en ambos plazos, lo que refleja una mejora en sus condiciones de financiación. Además, esta operación marca un récord en el número de órdenes recibidas, con un total de 277, cifra que supera en un 92% a la emisión anterior de similares características.

La emisión ha contado con una base inversora amplia y diversificada, destacando la fuerte participación de inversores internacionales. En el tramo a cinco años, el 71% de la demanda ha procedido del extranjero, con Reino Unido y Alemania, Suiza y los países nórdicos concentrando el 40% del total. En el tramo a diez años, el peso internacional asciende al 75%, con Francia y Alemania como principales mercados. Por primera vez, la Comisión Europea ha participado como inversor en una emisión de Adif AV.

Esta operación reafirma el papel de Adif AV como un referente en el mercado de deuda, tanto a nivel nacional como europeo. Desde su creación, la compañía ha diversificado sus fuentes de financiación y ha logrado consolidarse entre los principales emisores de bonos verdes en España, con 4.000 millones de euros en circulación de un total de 4.600 millones emitidos desde 2017.

Además de las emisiones de deuda, Adif AV ha ampliado su compromiso con la financiación sostenible mediante la firma de préstamos vinculados a indicadores medioambientales. En total, la entidad ha suscrito acuerdos por 500 millones de euros con BBVA, Banco Sabadell y Cajamar.

Estos préstamos están condicionados al cumplimiento de objetivos de ahorro de emisiones de CO2 en las líneas ferroviarias de titularidad de Adif AV. Para 2028, la empresa se ha comprometido a reducir 2.026.617 toneladas de CO2. En caso de no alcanzar este objetivo, se aplicarán penalizaciones en los tipos de interés pactados.