La Fed saldrá de la ZIRP en el segundo trimestre de 2015 cuando se note la recuperación

Por Sheryl King y Prajakta Bhide: Entre las cada vez más pruebas de que la economía de EE.UU está en una posición más firme, hay progresivamente menos justificación para que la Fed mantenga la política de tipos de interés cero (ZIRP) durante la mayor parte del próximo año, como está descontado actualmente en los precios del mercado de renta fija. Nuestro caso base (65% de probabilidad) pronostica ahora que la Fed empezará a subir los tipos en el segundo trimestre de 2015 (en lugar de en el tercer trimestre de 2015), emprendiendo una trayectoria gradual de endurecimiento durante los próximos dos años; prevemos que el tipo de interés suba hasta el 1% para finales de 2015 (antes el 0,75%) y al 2,25% para finales de 2016 (antes el 2,00%). Los futuros de la tasa interbancaria federal apuntan actualmente a una subida de tipos inicial que tendrá lugar a finales del tercer trimestre o a principios del cuarto, pero las expectativas cambiarán mientras el mercado laboral de EE.UU siga cobrando fuerza, hasta el cierre del ejercicio.