La naturaleza cambiante de los riesgos económicos, financieros y geopolíticos

Hace uno o dos años, los pensamientos de los inversores y responsables políticos estaban dominados por seis riesgos principales, los cuales iban desde la amenaza de desintegración de la Eurozona hasta una desestabilización generalizada en la región de Oriente Medio y Norte de África. Desde entonces estos riesgos han experimentado un cierto retroceso (aunque no han desaparecido), y a ellos se ha sumado un nuevo conjunto de preocupaciones: un aterrizaje forzoso en China, la incertidumbre en torno a la política de la Reserva Federal, el deterioro de los mercados emergentes frágiles, y las tensiones geopolíticas en Asia Oriental y la Europa emergente, donde el conflicto entre Rusia y Ucrania sigue latente. Los mercados financieros y los precios de los activos son bastante optimistas acerca de los riesgos inminentes: el tiempo dirá si esta despreocupación es correcta o supone otro fracaso en la evaluación y la preparación para posibles eventos de extrema gravedad.

Por Nouriel Roubini.