Reunión de abril del BCE: probablemente no haya cambios, aunque es posible un recorte simbólico de los tipos

En vista del tono relativamente agresivo de la conferencia de prensa del BCE en el mes de marzo y la sorpresa a la baja en los datos de inflación de marzo, existe bastante incertidumbre en torno a las medidas que tomará el BCE en su reunión sobre política monetaria del 3 de abril. Aunque no se puede descartar un recorte simbólico del tipo de referencia, esperamos que el BCE se mantenga a la espera este mes, ya que (en nuestra opinión) no se han dado dos de las tres condiciones necesarias para una nueva actuación del BCE: el tipo de cambio EUR/USD no ha alcanzado la cifra de 1,40 y las condiciones del mercado monetario siguen siendo relativamente favorables. Si el BCE no actúa, es probable que el tipo de cambio EUR/USD regrese a un nivel por encima de 1,38 (alcanzando tal vez 1,39), ya que los participantes en el mercado se darán cuenta de que el listón para las nuevas intervenciones está realmente alto.

Por Brunello Rosa y William Oman.