Perspectiva para Turquía: restricciones estanflacionistas

La prolongada restricción de las condiciones de crédito irá en detrimento de la demanda interior, y dará lugar a una fuerte desaceleración del crecimiento en 2014, ya que el Banco Central de la República de Turquía mantiene una postura restrictiva con respecto a la liquidez con el fin de controlar la depreciación de la lira y su impacto sobre la inflación. Las revelaciones de cohechos que se están produciendo incrementan la incertidumbre política, lo que afecta todavía más al sentimiento. En un tono más positivo, la debilidad de la demanda interior ayudará a reducir el gran déficit por cuenta corriente, con lo que los mercados se estabilizarán en el segundo semestre, pero todo indica que el ajuste político estructural será decepcionante. Mantenemos la previsión de crecimiento recientemente rebajada del 1,9% para 2014, y esperamos que la demanda interior sufra un estancamiento. Nuestras previsiones de crecimiento revisadas siguen estando por debajo del consenso, aunque las expectativas del mercado también se están enfriando.

Por Maya Senussi.