Panorama de México: todavía prometedor pese a la recesión

Los datos flojos de la actividad en el cuatro trimestre han aumentado nuestra preocupación por la fortaleza de la recuperación mexicana este año, aunque nuestros pronósticos siguen siendo optimistas (y por encima del consenso), ya que casi todos los factores nacionales y externos siguen en su sitio: mayor gasto fiscal, repunte de la actividad en EEUU y sentimiento (bastante) positivo por el éxito de las reformas. Los últimos datos de la inflación indican un remonte de las cifras principales, lo que refleja en parte las repercusiones individuales de la reforma fiscal. Por ello, la tendencia no sugiere presiones inflacionarias estructurales que conduzcan a Banxico a desviarse de su estrategia de espera hasta finales de 2014, sobre todo mientras permanezcan los riesgos a la baja del crecimiento. El MXN se fortalecerá de los niveles anteriores en cuanto cobre fuerza la recuperación.

Por Joao Pedro Ribeiro.