La actualización de la orientación de futuro del BoE, demasiado ambigua como para reducir las expectativas de una subida de tipos

En su informe de la inflación de febrero, el Banco de Inglaterra (BoE) elevó sus pronósticos de crecimiento y rebajó sus previsiones de inflación, dando un giro a su segunda fase de orientación de futuro. El nuevo marco del BoE se centra en el concepto de capacidad sobrante y resalta que los tipos no se subirán hasta que el aumento salarial haya remontado considerablemente (motivado por una mayor productividad). Con esta medida, el BoE ha ganado tiempo hasta finales de año pero el mercado seguirá poniendo a prueba la determinación del comité de política monetaria de mantener los tipos bajos durante más tiempo. Los tipos implicados en contratos de futuro del mercado monetario se elevaron en toda la curva tras la publicación del informe y se apreció la libra.

Por Brunello Rosa