El aparente repunte del mercado inmobiliario en China eleva las probabilidades de un aterrizaje forzoso en 2014

Al contrario que nuestras expectativas de una ralentización continua de las operaciones que conlleve a unos precios más suaves a final de año, el mercado inmobiliario chino parece haber remontado en los dos últimos meses. Esta tendencia representa el principal riesgo al alza para nuestro pronóstico de crecimiento a corto plazo y podría sumar hasta 0,3 puntos porcentuales a nuestra previsión del 7,4% interanual en el cuarto trimestre. Por otro lado, la rápida inflación de precios a corto plazo sólo aumenta las posibilidades de una caída más brusca en 2014, justo cuando los políticos son más propensos a obligar a los gobiernos locales a entrar en modo de desapalancamiento, ahogando la inversión en infraestructuras. Irónicamente, unos datos fuertes ahora sólo incrementarán las probabilidades de un crecimiento por debajo del 7% en 2014.

Por Adam Wolfe.