Las nuevas tensiones comerciales invitan a una consolidación en bolsa: hay que esperar antes de comprar

Las incertidumbres con las que arrancaba el ejercicio continúan sin resolverse. El proceso de divorcio entre Reino Unido y la Unión Europea se mantiene vigente y las tensiones comerciales, aunque se han suavizado entre EEUU y China, amenazan ahora con extenderse a nuevas regiones del mundo.

Así lo ha confirmado la secretaría de comercio de EEUU que ha amenazado con sancionar varios productos europeos con medidas arancelarias si no retira los subsidios y ayudas a la industria de la aviación en general y a Airbus en particular a la hora de fabricar componentes de aviación. Una medida que, como ya han denunciado en más ocasiones desde el otro lado del Atlántico, dicen que les cuesta más de 11.000 millones de dólares a la industria de la aviación del país norteamericano y que perjudica a Boeing al distorsionar el mercado.

Precisamente en estas nuevas tensiones comerciales son en las que se pueden escudar los alcistas de uno y otro lado del Atlántico para protagonizar un periodo de consolidación después del último y vertical ascenso, que se inició en los mínimos del 25 de marzo, antes de seguir avanzando.

Y es que las principales bolsas de Europea y EEUU no han parado de subir en los primeros compases de 2019. Por eso que se pueda corregir la mitad del último tramo alcista, hasta alcanzar los 3.365 puntos del EuroStoxx, "lo veríamos del todo normal", asegura Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader.

"En cuanto concluya esta consolidación lo más probable es que las alzas tengan continuidad. Esto es así en la medida que las subidas que vimos la semana pasada llevaron a los principales índices europeos a superar el techo del lateral que acotaba la consolidación durante las últimas semanas, lo cual nos advierte de la conclusión de la misma y de la probable reanudación de la tendencia alcista que nació en los mínimos que se marcaron durante la semana de Navidad", afirma Cabrero, que recomienda esperar a esta consolidación antes de tomar nuevas posiciones en renta variable europea.

No en vano, la ecuación rentabilidad/riesgo no es la mejor del mundo si se tiene en cuenta que el objetivo (los máximos de 2017, en los 3.700 puntos) se encuentra a un 7,50% y los soportes, como son los 3.345 puntos, a un 5%.

El Ibex, sin el apoyo de sus 'pesos pesados'

En España, por su parte, el Ibex está encontrando dificultades para seguir a sus homólogos europeos, en parte debido a "la incapacidad de los grandes pesos pesados, como Santander, BBVA o Telefónica de romper resistencias clave", explican desde Ecotarder.

En cualquier caso, por el momento no vemos nada que ponga en jaque las posibilidades de seguir viendo mayores alzas en próximas fechas hacia resistencias que encuentra el Ibex 35 en los 9.670-9.740 puntos. Para que exista mayor debilidad y se ponga en aprietos un contexto de mayores alzas una eventual caída de corto plazo debería de profundizar por debajo de los 9.340 puntos