Bolsa, mercados y cotizaciones
Merlin vuelve a tener recomendaciones de venta tras seis meses de plena confianza del mercado
- Los bancos de inversión se muestran más cautos con el sector en Europa
- Un 77% de los analistas emiten todavía un consejo favorable
- Consulte aquí la cartera modelo del 'Top 10' al completo
Xavier Martínez-Galiana
Madrid,
La cautela se impone en el análisis que los bancos de inversión hacen del sector inmobiliario europeo, y eso se nota en la rebaja de recomendación de Goldman Sachs y Citi a las acciones de Merlin properties. Las entidades estadounidenses aconsejan ahora vender los títulos de la compañía española, que es uno de los valores más bajistas del Ibex 35 en los primeros compases de la sesión, junto con la socimi Colonial.
El reciente deterioro de su recomendación pone en peligro la permanencia de Merlin en el Top 10 por fundamentales, la herramienta que recoge los mejores consejos de compra del mercado español. Merlin entró a formar parte de la cartera el pasado 3 de octubre y, desde entonces, se revaloriza en torno a un 0,7%.
De este modo, un 77% de los 18 analistas que siguen a Merlin emiten una recomendación positiva sobre el título, frente al 72% que lo hacía a comienzos de octubre, según cifras del consenso del mercado que recoge FactSet.
Desde Goldman Sachs muestran preocupación por el contexto macroeconómico y el deterioro de las condiciones de financiación, así como el aumento de los riesgos en los mercados de valores, según informa Bloomberg. Por su parte, desde Citi ven el final del ciclo en el sector de los arrendamientos de oficinas en Europa, con alquileres cerca de máximos y un descenso del valor del capital del 20% al 30%, que el mercado no habría descontado.
La acción de Merlin retrocede hoy en torno a un 1,3%, hasta la zona de los 11 euros, aunque ha recuperado alrededor de un 10% desde los mínimos de diciembre y acumula una rentabilidad en el año del 8%.
El precio objetivo de consenso se sitúa en los 13,2 euros, lo que supone un potencial alcista próximo al 14%, aunque algunos bancos de inversión, como Goldman Sachs, han recortado su valoración de los títulos de la compañía hasta los 10 euros, un 4% menos.
El próximo 28 de febrero, la firma inmobiliaria española presentará los resultados de 2018 y se prevé un beneficio bruto antes de impuestos e intereses (ebit) de 369,4 millones de euros, un 70% menos que los 1.215 millones extraordinarios que declaró en 2017. De acuerdo con las previsiones de beneficio para 2019, el inversor en Merlin tardaría cerca de 19 años en recuperar su inversión sólo por la vía del beneficio.