BNP Paribas WM prefiere las empresas de altos dividendos para el final de ciclo

En un contexto de desaceleración del crecimiento económico mundial, BNP Paribas Wealth Management prefiere recomendar a los inversores conservadores empresas de calidad que paguen altos dividendos.

"Nos encontramos en un momento de final de ciclo, pero todavía queda recorrido en la renta variable de Estados Unidos. Y para los inversores más defensivos la mejor opción son este tipo de compañías", ha señalado Silvia García-Castaño, directora de inversiones de la firma de banca privada, durante la presentación de perspectivas.

¿Cómo definen a las empresas de calidad? Aquellas que tienen alta rentabilidad sobre el capital, poco endeudamiento y baja variabilidad de los beneficios, que también se pueden encontrar en Europa. "Las compañías que ofrecen balances saludables y poca exposición al ciclo económico están bien posicionadas para ofrecer rentabilidades superiores a la media", explica García-Castaño.

Otra de las opciones para los inversores conservadores se encuentra en los bonos corporativos norteamericanos y asiáticos, de duraciones cortas, entre uno y tres años, y con la máxima calificación crediticia, entre AAA y A. Pero hay que tener en cuenta el riesgo de invertir en dólares. "Creemos que el mercado ya ha descontado la mayoría de subidas de los tipos previstas por la Reserva Federal en EEUU para 2019. Por lo tanto el riesgo de una subida repentina en los tipos a corto plazo es bajo, lo que limita el riesgo de que estos bonos pierdan valor", puntualiza la responsable de inversiones.

Otra de las opciones para los inversores prudentes se encuentra, según BNP Paribas WM, en los fondos de estrategias flexibles, en concreto los global macro, porque pueden beneficiarse de la normalización de los tipos de interés y de la volatilidad de las materias primas y las divisas.

Para los inversores más arriesgados, la firma de banca privada recomienda varias ideas de inversión a largo plazo con gran potencial de revalorización, a su juicio, entre las que incluyen la movilidad responsable, la seguridad informática, la transformación urbana y la gestión eficiente de los recursos naturales, el incremento de la longevidad y el impacto de la industria 4.0, basada en la robótica y la digitalización.

En la firma también encuentran oportunidades de inversión en la corona noruega y la corona sueca, divisas que pueden ser las primeras en beneficiarse de la subida de tipos de sus respectivos bancos centrales. Además, la banca privada de BNP Paribas sigue siendo optimista respecto a China.