Morgan Stanley emplea un 72% de sus acciones para 'estabilizar' a Metrovacesa

El estabilizador de la operación, Morgan Stanley, utilizó durante los primeros cuatro días de cotización de Metrovacesa hasta el 71,96% del total de las acciones que se le adjudicaron en la salida a bolsa para tratar de dar soporte al valor en plena caída de los mercados.

Según un hecho relevante publicado este jueves por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Morgan Stanley ha hecho uso de hasta 2,81 millones de títulos, por un valor de 44,2 millones de euros, sobre un total de 3,91 millones de acciones que le fueron adjudicadas en su papel de estabilizador del valor. Esta inversión es el equivalente, por su parte, a un 1,85% del total de 151,67 millones de títulos que hay en el mercado de Metrovacesa.

El banco estadounidense se empleó a fondo el día de la salida, el pasado 6 de febrero, cuando los títulos de Metrovacesa arrancaron su regreso al parqué cinco años después cayendo un 7,3%, lo que propició que sus acciones se fueran en el primer cruce hasta la cota de los 15,3 euros, frente a los 16,5 euros a los que se fijó la OPV.

Así, el día del debut bursátil Morgan Stanley compró títulos a un precio medio de 15,58 euros (en una horquilla que fue desde los 15,16 hasta los 16 euros) por un total de 29,57 millones de euros, lo que no logró evitar que Metrovacesa se estrenara con una caída del 3,03%, cerrando en los 16 euros por título.

También tuvo trabajo el pasado 8 de febrero, en plena caída de las bolsas mundiales. El jueves de la semana pasada Metrovacesa llegó a dejarse al cierre de la sesión un 3,09%, hasta los 15,7 euros por título, aunque sería el día posterior cuando tocara el nivel más bajo desde su salida a bolsa, en los 15,50 euros. Morgan Stanley invirtió casi 12 millones de euros en esos días para levantar la cotización, a una media de precios de 15,91 y 15,8 euros por título en cada sesión.

Caída de la negociación

Ocho sesiones después de su estreno en bolsa, la acción de Metrovacesa parece anclada en los 16 euros por acción. Aunque sí se ha registrado volumen (muy bajo) en sus títulos, lo cierto es que lleva ya dos días sin variación en su precio a cierre de la sesión y este jueves apunta en la misma dirección. Detrás de este nulo movimiento de las acciones se esconde una significativa reducción del volumen de negociación. 

Durante la primera semana de cotización (como es lógico, por otra parte) la negociación de Metrovacesa se disparó hasta una media diaria de 2,52 millones de títulos. Sin embargo, en el acumulado de esta semana (de lunes a miércoles) los inversores han movido tan sólo 0,43 millones de títulos al día, según Bloomberg, lo que implica sólo un 17% de lo que se negoció la semana previa. 

Schroders entra en la firma

La gestora británica Schroders ha sido la primera en declarar públicamente una participación en el accionariado de Metrovacesa, dentro del "centenar de inversores" que, según la promotora, había reunido para su salida a bolsa. Tal y como publicó la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Schroders ostenta el 4,363% del capital de Metrovacesa, lo que supone unos 105,8 millones de euros.

La oferta de salida a bolsa, que fue suscrita en algo más de una vez, ha estado respaldada por inversores de Reino Unido y EEUU principalmente, además de holandeses, franceses y también españoles, después de haber afrontado serias dificultades para sacar el proyecto adelante a los precios que pretendían los colocadores.

De hecho, el mercado se ha encargado de ajustar el valor de Metrovacesa un 3% por debajo a como se vendió la OPV. Banco Santander y BBVA colocaron en el mercado un total del 25,8% del capital (sin contar el green shoe) a 16,5 euros por acción, después de haberse visto obligados a rebajar la horquilla inicial de precios (de entre 18 y 19,5 euros) ante la escasa demanda en ese rango que encontraron entre los inversores.