Los analistas descartan una OPA de Fridman sobre Dia

El último movimiento realizado por Letterone, el vehículo de inversión del magnate ruso Mikhail Fridman, para hacerse con el 25% de Dia está lejos de plantearse como una jugada hostil -si alcanzase el 30% estaría obligado a lanzar una opa-, tal y como reconoció el propio fondo a comienzos de semana.

Los analistas consideran que Letterone se convertirá en un inversor de referencia y que, por ello, aspirará a un asiento en el Consejo de Administración de la compañía "pasando a estar involucrado en la estrategia", afirman desde JP Morgan en plena ola disruptiva del ecommerce liderado por Amazon. Fuentes próximas a la firma reconocen que "no sería algo descartable puesto que otros accionistas, con una menor participación, han contado" con un sillón en la mesa donde se toman las decisiones. De hacerlo, Fridman deberá esperar hasta el próximo 20 de abril, fecha estimada en la que Dia celebrará su Junta de Accionistas.

Desde el pasado viernes, Dia se ha convertido en el cuarto título más alcista del sector en Europa, con un avance del 3,2%, hasta los 4,55 euros, zona de máximos de octubre. Entretanto, siete firmas de análisis se han reiterado en su recomendación sobre el valor, cuatro de ellas en positivo -bajo el consejo de comprar o sobreponderar- como Santander, GVC Gaesco Beka, Renta 4 y SG que le otorgan un potencial máximo de hasta el 29%.

'Repelente' para bajistas

Letterone es, en resumidas cuentas, un holding ruso de inversiones centrado en cinco sectores, entre los que se encuentra el retail europeo. "Su equipo asesor cuenta con una amplia y sólida experiencia, con personajes de la talla del ex CEO de Lidl, el fundador de Tesco o el CEO de Home Retail -es, además, máximo accionista de X5, uno de los mayores grupos de alimentación rusos-, y su trayectoria ya hacía pensar que aspiraban a ser accionistas de referencia", apuntan desde Renta 4, que recuerdan que el magnate busca invertir unos 3.000 millones de euros en compañías de distribución europeas.

Lo que sí es cierto es que el hecho de que Fridman haya puesto el ojo sobre Dia ha servido de repelente para los bajistas que llegaron a tener en sus manos 1 de cada 4 euros del valor justo el mismo mes de julio en el que el ruso entró con un 10% en el capital. "Si la inversión de Letterone es con vocación de permanencia, como así definen ellos su filosofía de inversión, debería darle estabilidad al accionariado y ayudar a que se sigan reduciendo las posiciones cortas", apunta Arancha Piñeiro, analista del sector de Banco Sabadell.

A cierre del pasado viernes -último dato publicado por la CNMV-, los bajistas habían reducido su posición en 9 puntos porcentuales desde la llegada de Fridman, hasta suponer el 15,71%. En lo que va de semana, sin embargo, hasta tres inversores a corto han menguado su participación en Dia: Marshall Wace, que ha pasado del 2,69 al 2,54%, Ena Int. Corp., del 0,8 al 0,68%, y WorldQuant, del 0,8 hasta el 0,79%. "La subida del lunes habrá hecho daño a los cortos, aunque seguirán intentando lastrar la cotización del valor", apuntan desde Capitalia Familiar.

De forma paralela, Goldman Sachs también redujo su posición hasta el 11,505% justo el pasado viernes, a sabiendas de que fuentes del mercado reconocen que el banco es quien presta parte de su posición a los inversores bajistas.