Los depósitos, en el punto de mira: el recorte de tipos animará a las entidades a bajar el interés

No llueve a gusto de todos. La rebaja histórica de los tipos de interés que anunció el Banco Central Europeo (BCE) no sentó por igual a todos los países de la zona euro. Mientras la periferia necesita este tipo de estímulos -como mínimo- economías como la alemana reclaman medidas en la dirección opuesta. Este tira y afloja también se reproduce a pequeña escala para el crédito y el ahorro.

La misma maniobra puede favorecer a productos como las hipotecas a la vez que es un golpe para otros ligados al ahorro. El depósito queda ahora en el punto de mira. En teoría, una caída en el precio del dinero animará a las entidades a reducir las rentabilidades que ofrecen a los particulares.

"Lo más probable es que bajen los depósitos, aunque con un límite para que no haya una huida a otros productos", advierte Nuria Álvarez, de Renta 4. Eso sí, la analista precisa que "no se reducirán a niveles del euribor".

Aunque en enero el Banco de España ahogó el interés del depósito a un año hasta un límite del 1,75%, algunos expertos consideran que los bancos pueden seguir bajando las rentabilidades. "Los depósitos van a bajar más, aún están muy altos en España", opina Miguel Paz, director de gestión de Unicorp, que argumenta que "la guerra del pasivo era para reestructurar el sector" y ahora que se ha reducido el número de entidades lo lógico es que ofrezcan intereses más pequeños.

En las hipotecas

En cambio, los que sí pueden verse beneficiados de nuevo son los titulares de hipotecas. Habrá que esperar a hoy para ver algún impacto -si lo hay- en el interés de referencia que toma la mayor parte de las hipotecas en España.

El problema es que durante las últimas semanas ya ha descontado en gran medida esta decisión y le quedaría poco margen de caída. El último dato, previo a la decisión de bajada de los tipos de interés, se mantuvo en un nuevo mínimo histórico, el 0,51% (sin cambios respecto al cierre anterior del 30 de abril).

Desde la última bajada de los tipos de interés que llevó a cabo el BCE, cuando en julio de 2012 rebajó el precio del dinero un cuarto de punto, hasta el 0,75%, el euribor ha caído desde el entorno del 1,2% al 0,51% actual. Y algunos analistas prevén que pueda seguir haciendo mínimos históricos tras este nuevo recorte: "Podríamos ver al euríbor perder el nivel del 0,5%", indica Miguel Paz.

Si la media del mes de mayo se situase, como máximo en torno al 0,51% actual, una hipoteca media de 150.000 euros a 25 años, con un diferencial de medio punto sobre el euríbor revisable en junio se reduciría en 52,8 euros al mes (en el caso de las revisiones anuales).

En el de las hipotecas con revisión semestral, el ahorro sólo sería de 5,3 euros al mes. Aunque, Juan Ramón Caridad, director del máster de Finanzas FIA, explica que "la mayor parte de las hipotecas tienen cláusula suelo, lo que no permite bajar más el tipo".