Apple, entre la espada y la pared: las razones que hacen peligrar a la acción

Tambores de guerra en torno a Apple. La tecnológica de la manzana mordida lo tiene todo preparado para dar cuenta ante los inversores de cómo han ido los últimos tres meses, pero sobre todo cómo esperan que vayan los que vienen por delante. Las acciones del fabricante de iPhone, seguidas por 59 analistas, reciben en estos momentos 37 recomendaciones de 'comprar', 16 optan por 'mantener' y los 6 restantes consideran que habría que 'vender' y descargar a la de Cupertino de las carteras. Su precio objetivo de consenso, cercano a los 246 dólares, sugiere un potencial alcista de solo el 3,6% respecto al precio de cierre de la última sesión.

Habiendo destacado hasta ahora por su capacidad de diseño de hardware y software, Apple se ha visto castigada en los últimos meses aquejando el 'retraso' del que le acusan los inversores a la hora de colocar sus innovaciones tecnológicas, a pesar de que el envite de la inteligencia artificial china de DeekSeek ha conseguido aguantarlo, precisamente, debido a la decisión tomada hace años de crear sus propios chips con lo que ha logrado mitigar la ciclicidad que afecta a otras empresas del sector de semiconductores. De hecho, el lunes, mientras el resto de las tecnológicas se desplomaban, lanzó una actualización de software que habilita las funciones de Apple Intelligence -su sistema de IA- en dispositivos iPhone, iPad y Mac compatibles de manera predeterminada.

El mercado entiende que el futuro de Apple pasa por el desarrollo interno de semiconductores, las capacidades de avance de inteligencia y de nuevos productos como las gafas de realidad virtual Vision Pro, cuya producción se eleva actualmente a poco más de un millar de unidades ante la escasa demanda, en parte, condicionada por el elevado precio del casco, sobre los 3.500 dólares.

China y la IA, sus grandes problemas

Sin embargo, existen más "nubes en el horizonte" que, para el director de máster de finanzas de EUDE Business School, Rafael Damborenea, están condicionadas, más allá del riesgo regulatorio, por su cadena de suministro dependiente, en gran medida, de China y Taiwán. "Tim Cook debería seguir apostando por diversificar la producción", comenta.

De hecho, China ha sido hasta ahora el gran motivo de preocupación por Apple y la razón por la que se haya dejado más de un 5% de valor de mercado desde principios de año ante las preocupaciones por la caída de la demanda en la región en favor de las competidoras locales. Vivo y Huawei, poco a poco, le van arrebatando cuota de mercado, según el último informe de Canalys, en particular porque los teléfonos que venden en el gigante asiático no integran funciones de IA, algo que no gusta al consumidor.

"La empresa está reforzando adecuadamente su fidelidad con los clientes añadiendo nuevos dispositivos y servicios con los que fidelizarlos", añaden desde Morningstar donde entienden que la acción está sobrevalorada. "Corre un riesgo constante de disrupción, al igual que el iPhone perturbó a BlackBerry en el incipiente mercado de los teléfonos inteligentes. El iPhone podría ser desbancado por un nuevo dispositivo o 'super app'", explica el analista William Kervin.

Por esta razón, los analistas de JPMorgan y Bank of America dieron la voz de alarma hace unos días advirtiendo que Apple "ya ha superado el pico de su ciclo de producción" y podría seguir perdiendo participación de mercado allí. JP Morgan redujo entonces su precio objetivo de 265 a 260 dólares y Bank of America de 256 a 253 dólares avisando de que la las características de su IA "no se han generalizado".

Se prevé que la compañía obtenga unos ingresos fiscales en el primer trimestre de 124.390 millones de dólares, un 4% más que en el mismo periodo de hace un año y que los correspondientes a las ventas de iPhone aumenten un 2% hasta los 70.720 millones de dólares. Por su parte, el beneficio por acción se espera de 2,35 dólares frente a los 2,18 dólares de 2024.

Demostrar que puede hacerlo

A pesar de la solidez fundamental, el escenario técnico al que se enfrenta el título de los de Cupertino estará marcado por las expectativas de crecimiento "exigentes" y unos niveles "críticos" que podría redefinir su tendencia durante los próximos meses. En este sentido, la valoración 'premium' de la tecnológica "dependerá de la aceleración futura de beneficios para justificarse", explica el asesor financiero, Jorge del Canto, quien, a su vez, coloca en la zona de los 260 dólares la primera resistencia de los títulos y en los 219 dólares el soporte cuya pérdida "podría desencadenar una corrección hacia los 198 dólares o incluso los 160 dólares".

En todo caso, el experto considera que Apple es una acción con "atractivo técnico", pero con una valoración que implica "mayores riesgos si los beneficios no crecen" como se esperaba. "La fidelidad de su clientela y su capacidad de innovación siguen siendo ventajas clave, pero los niveles de los 219 y 260 dólares serán determinantes en el corto plazo", apostilla.