BlackRock va más allá del bitcoin y lanzará un fondo con letras del Tesoro tokenizadas

La mayor gestora de activos del mundo, BlackRock, va a lanzar su primer fondo con activos tokenizados. El vehículo invertirá en efectivo, letras del Tesoro estadounidense y en repos, que se tokenizarán y se podrán negociar en una blockchain de forma ininterrumpida. La incursión de la firma de Larry Fink en esta tecnología revela su interés por incorporar nuevas formas de inversión y productos. Fink es un firme defensor de la cadena de bloques porque reduce los trámites necesarios para operar en el sistema financiero tradicional.

La gestora ha llamado al fondo BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUILD). Este invertirá en activos muy líquidos, de bajo riesgo y con vencimientos a corto plazo, como el efectivo o las letras del Tesoro. Las participaciones se transformarán en tokens y cada uno de ellos valdrá un dólar. Además, el fondo pagará dividendos mensuales mediante el reparto de nuevos tokens cada mes, ha detallado la compañía.

"Creemos que el próximo paso [de la industria] es la tokenización de activos financieros", decía Fink en una entrevista a Bloomberg, coincidiendo con la presentación del fondo. El consejero delegado de la gestora explicaba que, tras apostar por los ETF de bitcoin al contado, otra de las novedades que ha puesto en marcha este año, apuestan por la tokenización. "Creemos que es muy importante adelantarnos a las próximas tendencias", añadía.

Por ahora, la gestora ya está trabajando en BUILD, pero Fink ya se imagina un sistema financiero tokenizado en el que se negocien los bonos y las acciones en una blockchain. Eso facilitaría la inversión, ya que cada activo y cada usuario tendrían un identificador, operarían en un mismo entorno y las transacciones serían inmediatas y transparentes. Esto es lo que han querido replicar en su primer vehículo de este estilo, en el que la liquidación es inmediata y en el que se puede operar las 24 horas del día, los siete días de la semana y los 365 días del año, explica la compañía. "Podríamos ahorrarnos tantos trámites", decía.

De momento, ya hay varias firmas que se han dado de alta para invertir a través de BUILD. Por ejemplo, una de ellas es la plataforma de intercambio de criptomonedas Coinbase o la plataforma que ofrece servicios 'cripto' para institucionales Anchorage Digital. La inversión mínima para lanzar el vehículo será cinco millones de dólares y el ticket mínimo de 100.000 dólares.

Por otra parte, la entidad estadounidense BNY Mellon se encargará de custodiar los activos e intermediará entre el sistema tradicional y el fondo, mientras que la firma de blockchain Securitize Markets proporcionará la plataforma para invertir. BlackRock ha presentado el fondo, aunque no ha dicho en qué fecha empezará a operar y ya lo ha presentado al regulador estadounidense (la SEC, por sus siglas en inglés).

Se trata del primer vehículo de la firma de este tipo, pero el segundo vinculado a los activos digitales y a la tecnología que los sustenta. Desde enero de este año, BlackRock ofrece invertir en un ETF de bitcoin al contado. Es una novedad ya que su lanzamiento, junto a los de los competidores, como Fidelity o Grayscale, supuso la autorización de estos vehículos por la SEC, hasta entonces vedados en el sistema financiero.

Aunque en este caso la gestora ha apostado por tokenizar letras del Tesoro, efectivo o repos, esta tecnología facilita la negociación de activos menos líquidos, por ejemplo, el real estate. Un edificio puede fraccionarse en participaciones, que se pueden tokenizar y negociar. La tokenización también puede usarse en private equity o en activos alternativos, como deuda privada, edificios o infraestructuras.