Solamente un 1% sobrepondera EEUU, según la encuesta de BofA Merrill LynchEn un entorno de debilitamiento de las expectativas de crecimiento económico y de reducción de los beneficios empresariales hay una zona en el mundo que atrae la atención de los inversores. Son los mercados emergentes, que un 29 por ciento de los gestores de Bank of America Merrill Lynch sitúa ya en primer lugar entre sus opciones para invertir en la encuesta de enero de la entidad. Este porcentaje ha aumentado considerablemente, desde el 18 por ciento del pasado diciembre. Sobre Estados Unidos, solo un 1 por ciento de los gestores sobrepondera esta región en enero, frente al 6 por ciento que lo hacía hace un mes. Europa se mantiene infraponderada en las carteras, en un porcentaje que no se alcanzaba desde agosto del año 2012. Este apetito por los países en desarrollo ha ido en aumento durante los últimos meses y en paralelo al interés que también empiezan a suscitar las divisas emergentes, que los gestores de la entidad consideran que no han estado tan baratas desde 2004, gracias a la moderación experimentada por el dólar. La encuesta de BofAML, que pregunta a 117 profesionales de la entidad con casi 500.000 millones de dólares en activos bajo gestión, muestra que la renta variable vuelve a situarse en el radar, con un 18 por ciento de los gestores sobrevalorando esta clase de activo, frente al 16 por ciento del mes pasado. Una correlación que también se observa en los bonos, ya que en enero ha aumentado el número de gestores que infrapondera la deuda hasta situarse en el 42 por ciento de los encuestados, cuando hace un mes era el 35 por ciento. Las compañías del sector salud y las tecnológicas han sido los sectores favorecidos en las carteras, aunque solo un 23 por ciento de los gestores sobrepondera las segundas, el nivel más bajo desde hace 10 años. Las entidades financieras también han perdido brillo y únicamente un 7 por ciento de los encuestados las sobrepondera en enero. Los gestores siguen pensando que el crecimiento económico se va a debilitar en los próximos doce meses (53 por ciento de los gestores) al tiempo que mantienen una actitud pesimista sobre la evolución de la inflación. Donde se observa la mayor duda sobre los mercados este año es en el incremento de gestores que mantienen posiciones en liquidez, activo que el 38 por ciento de los gestores sobrepondera en la encuesta de enero. Entre los mayores riesgos, los gestores siguen considerando la guerra comercial entre EEUU y China como el más preocupante (para un 27 por ciento de los gestores).