Cuando llegue a 1.300 millones, limitará a una participación por ordenEl brillante comportamiento de Santander Small Caps España, que cerró 2017 como el mejor fondo de bolsa española con una rentabilidad del 28 por ciento, ha generado una avalancha de dinero a este producto, cuyo patrimonio creció un 156 por ciento en 2017, al pasar de 318 a 816 millones. Unos números que dan vértigo y que han llevado a la gestora a tomar una decisión: limitará a una participación por partícipe la inversión en el fondo (que actualmente equivale a 250 euros), una vez éste alcance los 1.300 millones, según informa en un hecho relevante en la CNMV. Una cifra cercana si sigue el ritmo actual: en 2018 su patrimonio ha crecido 141 millones, hasta los 957 (en el marco de una campaña de márketing por televisión con su gestora, Lola Solana, como protagonista). Eso sí, desde Santander AM explican que este límite será cursado por orden, es decir, que un partícipe podrá invertir más de una participación en el fondo si lo hace a través de órdenes distintas. Es una manera de cubrirse frente al riesgo de ser muy grande, ya que demasiadas entradas de dinero pueden obligar al gestor a tomar decisiones que choquen con su filosofía. Más teniendo en cuenta que este fondo limita su universo a pe- queñas compañías. Fernando Luque, editor en España de Morningstar, explica que "en la ley española no se permite la modalidad del soft closing [cierre parcial], pero lo que hacen los gestores cuando no quieren que entre más dinero es elevar la inversión mínima. La modalidad de limitar el volumen de inversión por partícipe es algo novedoso y sugiere que el fondo quiere tener muchos partícipes pero con poco volumen cada uno". Con esta modalidad, la firma reduce el riesgo de que un solo partícipe tenga tanto dinero en el fondo que, en caso de reembolso, perjudique al resto y escalonar tanto las entradas de dinero como los reembolsos que pudieran tener.