Las petroleras del futuro ya están aquí

Las tradicionales petroleras que llevaban el petróleo desde el pozo hasta el motor de los vehículos, dejan paso a una nueva generación dedicada principalmente a las labores de exploración y extracción.

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Pasa el tiempo y los modelos de negocio van cambiando. El sector energético, que parecía abocado a un giro hacia las energías renovables, ha dado un giro de 180 grados y su futuro vuelve a apuntar hacia los recursos no renovables. Todo esto, por la aparición de un actor que muchos no esperaban: los yacimientos no convencionales. El desarrollo de la técnica de extracción, conocida como fractura hidráulica -fracking-, permite aprovechar las reservas de gas y de petróleo ubicadas en capas de roca sedimentaria.

En este contexto, las firmas que están más orientadas a aprovechar todas las posibilidades del futuro que plantea esta revolución energética son las que reciben los mejores consejos por parte de los analistas. Las tradicionales petroleras que se encargaban de todo el proceso del crudo, desde la exploración y la extracción, hasta el refino y la distribución, dejan paso a un nuevo abanico de compañías que desarrollan la tecnología punta necesaria para explotar los nuevos yacimientos. Entre las firmas más beneficiadas se encuentran "las compañías de servicios petroleros que suministran tecnología de fracturación hidráulica y servicios de perforación, como Schlumberger, National Oilwell Varco y Halliburton", advierten los analistas de Fidelity. Una situación que explica la presencia mayoritaria de empresas que ofrecen servicios de extracción entre las compañías con mejor recomendación del sector.

La explotación de los yacimientos no convencionales de gas ya ha comenzado en Estados Unidos y otras regiones del mundo, como Holanda y, próximamente, podría extenderse también a otros países y llegar también al mundo del petróleo, lo que dibuja un panorama más que optimista para estas empresas. El sector podría atraer una fuerte corriente de inversión en la que tendrían prioridad estas empresas, gracias a la tecnología punta que han desarrollado.

Con este panorama, no es de extrañar que los analistas prevean importantes crecimientos para las compañías del sector. En el caso de la firma noruega Subsea 7, líder en el desarrollo de tecnología para la extracción de recursos que se sitúen en el lecho marino, podría ver crecer sus beneficios más de un 65 por ciento hasta 2015, según el consenso de mercado que recoge FactSet. En el caso de la estadounidense Halliburton, las previsiones de las casas de análisis apuntan a un avance de sus ganancias superior al 50 por ciento, un ritmo que augura grandes resultados en los parqués.

'Upstream', ¿el futuro?

Por su parte, de entre las compañías dedicadas a explotar y comercializar los recursos convencionales de petróleo, las mejores recomendaciones de los analistas recaen sobre aquéllas orientadas al área upstream -exploración y extracción-. Estas compañías sustituyen a las tradicionales petroleras que se encargaban de realizar todo el proceso productivo del crudo. Son empresas orientadas hacia la explotación de yacimientos que dirigirán sus esfuerzos al nuevo mundo de la energía de esquisto. Entre las firmas que se sitúan en los puestos cabeceros, actualmente, se encuentran la estadounidense Anadarko y la canadiense Crescent Point, que reciben dos de las mejores recomendaciones de compra de todo el sector. Su presencia en dos de los países con mayores reservas de gas de esquisto, según los datos del Departamento de Energía de EEUU (EIA), las sitúa en clara ventaja frente a sus competidoras.

Sus inversores ya se frotan las manos ante unas previsiones de crecimiento difíciles de encontrar en otros sectores. Según las estimaciones de los analistas, Crescent Point podría multiplicar sus beneficios por tres entre 2012 y 2015, hasta superar los 900 millones de dólares de beneficio. Por su parte, Anadarko podría elevar sus ganancias más de un 40 por ciento durante este periodo. Gracias a sus sólidos fundamentales, la petrolera estadounidense es una de las estrategias incluidas en la cartera de elMonitor que elabora elEconomista con las ideas de inversión más sólidas de Wall Street y del Viejo Contiente. Y no sólo eso, sino que, actualmente, se presenta como una de las oportunidades de compra más atractivas de la cartera para aprovechar, tanto su potencial de crecimiento en los próximos años, como la fortaleza del mercado de EEUU.

A nadie se le ocurre vender

Los analistas no dudan ni un instante a la hora de otorgar las mejores notas a las empresas que pueden situarse en una posición ventajosa para aprovechar las posibilidades que ofrecen los recursos energéticos no convencionales. De hecho, de las cinco analizadas, ninguna recibe ni una sola recomendación de venta del consenso de mercado que recoge FactSet. Por el contrario, todas ellas aparecen entre las ideas de inversión preferidas de los analistas e inversores, como es el caso del prestigioso gestor de fondos francés, Édouard Carmignac, quién sitúa a Anadarko como el valor con más peso en su cartera.

Por si las casas de análisis hubiesen sido poco contundentes hasta aquí, todavía guardan una bala en la recámara: la valoración que realizan de los títulos de estas empresas. Unos precios objetivos que dibujan un potencial alcista para todas ellas superior al doble dígito y que se sitúa en el entorno del 25 por ciento en el caso de Schlumberger -hasta los 92 dólares-, de Anadarko -101 dólares-, de Subsea 7 -29,45 dólares- y de Halliburton -48 dólares-. Con estos parámetros, no es de extrañar que los inversores se rindan a sus encantos y compren sus títulos, lo que lleva a estos valores a cotizar en positivo desde el primero de enero de 2013. En el caso de Anadarko y de Halliburton, sus acciones se aprecian más de un 10 por ciento desde el primero de enero.