Maxam lleva su cartera a récord histórico y logra 271 millones de beneficio operativo

Maxam, el gigante de explosivos participado por el fondo Rhône Capital (74,73%) y el equipo directivo (25,27%), cerró su último ejercicio fiscal -finalizado el 31 de agosto de 2024- con una cartera récord de contratos y un beneficio bruto de explotación que alcanzó los 271 millones de euros, un 11,47% más. La compañía que tiene a José Manuel Vargas, expresidente de Aena, como presidente ejecutivo obtuvo estos resultados tras un ejercicio marcado por la venta de su filial Expal a Rheinmethall y el consiguiente descenso de los beneficios finales, que se situaron en torno a los 108 millones de euros.

En su informe de gestión, Maxam ahonda en que el periodo analizado volvió "a ser muy positivo para en términos de crecimiento y mejora de rentabilidad". La venta de la unidad de negocio de defensa Expal "simplificó de manera significativa el modelo organizativo del grupo, permitiendo así poner el foco en el negocio de Explosivos Civiles y centrarse de manera exclusiva en la adjudicación de nuevos contratos con las grandes operadoras mineras a nivel mundial", añade la compañía en la documentación depositada en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF).

La compañía destacó ante todo que ha logrado casi doblar su cartera -cifra de negocio asegurada para los próximos años por contratos a largo plazo adjudicados- pasando de 1.345 millones de euros hasta los 2.333 millones. Estos nuevos contratos ganados y la renovación de los actuales se firmaron principalmente en Latinoamérica y Australia, así como en aquellos mercados en los que Maxam ya cuenta con fuerte presencia (Europa y África).

Maxam destaca en sus cuentas su "gran capacidad de generación de caja", habida cuenta de que el flujo de caja operativo se situó en 152 millones de euros gracias al riguroso control del circulante y capex junto al uso de economías de escala.

Los ingresos totales del grupo, sin embargo, disminuyeron por la aplicación de las cláusulas de traspaso de precios a clientes en los principales contratos mineros tras el encarecimiento del nitrato amónico. Por el lado de la deuda, la compañía cuenta con plazos holgados después de que en 2022 firmara con su pool de bancos (BBVA y Santander) una novación de los términos para extender los vencimientos hasta 2027.

Filiales en Rusia

La presencia de Maxam en Rusia ha estado en el ojo de la polémica desde que el primer ministro de Ucrania, Volodímir Zelenksi, señalara públicamente a la empresa española. A día de hoy, Maxam mantiene su actividad en Rusia a través de cuatro filiales dedicadas exclusivamente al negocio de explosivos civiles, si bien indica que las tiene mantenidas para la venta. Estas compañías actúan de forma autónoma, proveyéndose localmente y dando servicio a clientes locales.

Previsiones futuras

Para el próximo ejercicio fiscal, la compañía espera un crecimiento de volumen de ventas aún mayor y que Europa, Latinoamérica y África sigan siendo los principales impulsores de crecimiento. Australia, por su parte, aumentará de manera considerable su peso relativo con la puesta en marcha de las operaciones recientemente adjudicadas.