Vontobel AM: "Vemos oportunidades en renta fija corporativa euro, mejor duraciones medias"

El año 2019 puede ser bueno para la renta fija corporativa euro. ¿Razones? Los bancos centrales, que van telegrafiando cada movimiento, han enfriado las expectativas de subida de tipos de interés a uno y otro lado del Atlántico.

Además, los diferenciales se han ampliado, con lo cual las yields son mayores, a día de hoy, que a finales del pasado ejercicio. Y las empresas están mucho más saneadas hoy que hade años, por lo que no vemos riesgo sistémico a la vista.

Ricardo Comín, director comercial para Iberia y Latam, propone el 'Vontobel Eur Corporate Bond Mid Yield'. Explica que invierte principalmente en renta fija corporativa, pero el gestor tiene la flexibilidad para comprar deuda gubernamental si lo cree oportuno. Esto ocurrió, por ejemplo, en 2011, año de la crisis periférica: aquel ejercicio el fondo terminó con rentabilidades positivas.

'Vontobel Fund Eur Corporate Bond Mid Yield' tiene a día de hoy un peso importante en deuda subordinada financiera porque la situación de los bancos ha mejorado mucho y los diferenciales siguen siendo más atractivos que otros sectores. El gestor, sin embargo, no está muy positivo con la deuda de empresas de automoción debido a la reestructuración del sector. La clave está en la experiencia y flexibilidad del gestor: hay a que ser muy selectivo con las emisiones y también con las duraciones. Ricardo Comín explica que "la renta fija Acabo de reque más paga es la duración media, no hay escenario de subida de tipos que pueda afectar a duración por encima de 4 años. Además, ofrece gran liquidez"

'Vontobel Eur Corporate Bond Mid Yield' va dirigido a un ahorrador conservador que debe tener presente que la renta fija puede entrar en terreno negativo, ya lo hizo el año pasado. Lo importante es la flexibilidad y experiencia del gestor y, por parte del inversor, alargar los plazos de inversión y perfilar bien su riesgo.

Vontobel AM, con sede central en Zúrich, gestiona más de 107.000 millones de euros. Está presente en 11 países y tiene oficina en Madrid desde 2007.