Los fieles a Metavalor estaban acostumbrados a caminar junto a sus antiguos gestores, Javier Ruiz, Alejandro Martín y Miguel Ángel Rodríguez, que el pasado 22 de mayo dejaron Metagestión para iniciar un nuevo proyecto en Horos AM. Ahora, la gestión de este producto, explican desde la gestora, corre a cargo de un equipo. Entre ellos figura Rubén López, Julián Lirola e Ignacio Salido. Ercros Se trata de un grupo industrial dedicado a la producción de derivados del cloro (usados, por ejemplo, para la fabricación de PVC), química intermedia (como formaldehído) y farmacia (principios activos y genéricos). "En el área de derivados del cloro, tras casi una década con caída continuada de la demanda de PVC, cierres de capacidad de la industria los últimos años y la potencial restricción adicional de oferta que se producirá por la prohibición por parte del regulador europeo de utilizar tecnología de mercurio en la producción del cloro, hace que el futuro de este mercado se presente razonablemente positivo", dicen. Este factor, continúan, "unido a la paulatina mayor contribución de la división de farmacia (más rentable que el resto de las divisiones) y la reducción continuada del endeudamiento de la compañía, hace interesante la inversión en el valor". Corticeira Corticeira es una compañía portuguesa productora de tapones de corcho, que, en su opinión, presenta unas características que la hacen muy atractiva. "Sigue incrementando sus márgenes gracias a sus continuas mejoras operativas", detallan, y, además, "ha mantenido un sólido crecimiento en sus ventas gracias a la creciente demanda de sus tapones tradicionales. Además, está lanzando nuevos productos, ha realizado adquisiciones y cuenta con una fuerte capacidad de generar caja". Catalana Occidente Como en el caso del fondo Mediolanum Small &Mid Caps España, Metavalor también invierte en Catalana Occidente. "Es una compañía con más de 150 años de experiencia, con accionistas estables, bien gestionada y cuenta con una cartera de negocio bien diversificada", describen. "Cerraba el pasado ejercicio con la mejora operativa en Plus Ultra Seguros y la consolidación total de Previsora Bilbaína, encadenando cinco años consecutivos de alza del beneficio a doble dígito". A todo ello se suma una atractiva gestión del capital por parte del equipo gestor (sin realizar ampliaciones de capital), añaden, y una política de distribución del dividendo prudente. Renta Corporación "Se trata de una compañía totalmente reestructurada tras la crisis inmobiliaria", dicen. Además, siguen, es familiar, con un balance muy sólido, y "cuenta con un equipo gestor profesional y con amplio conocimiento del mercado". En definitiva, resumen, "dispone de un modelo de negocio diferencial, con elevado potencial de crecimiento, debido a las buenas perspectivas económicas del sector, a lo que se suma unas favorables condiciones de financiación". OHL Es una de sus principales posiciones: "La venta de su división OHL Concesiones al fondo australiano IFM Investors generó una gran oportunidad de inversión, al cambiar el perfil financiero y el valor de la compañía. OHL pasó a tener una posición de caja neta, incluso superior a la de su valor en bolsa en el momento de la transacción. Lo que, unido a una valoración muy conservadora del resto de divisiones de la compañía, arrojó un margen de seguridad a la inversión que aprovechamos para invertir".