El acuerdo de salida de Reino Unido de la Unión Europea fue celebrado ayer en el mercado con unas ganancias que a la postre acabaron resultando efímeras. Las alzas cercanas al punto porcentual que registraron las principales plazas del Viejo Continente tras conocer el apretón de manos entre el presidente de la Comisión Europea, Jean Claude Juncker, y Boris Johnson, el Primer Ministro del Reino Unido, acabaron desinflándose a mediodía, hasta el 0,3 por ciento, haciendo inútil la transitoria superación de resistencias que el EuroStoxx había acometido durante apenas unas horas.El selectivo de referencia en la eurozona no consiguió de manera contundente cerrar por encima de la importante zona de resistencia que presenta en torno a los 3.600 puntos. De hecho, acabó cerrando lejos de los máximos intradía, que marcó en los 3.630 puntos, desluciendo así las ganancias iniciales e invitando a considerar como poco fiable el movimiento alcista de las últimas sesiones.La buena noticia, no obstante, es que en la última semana el mercado ha resuelto, de manera parcial, los dos asuntos más importantes que han movido a las bolsas en los últimos tiempos: el pacto de mínimos en materia comercial avanzado entre EEUU y China a comienzos de semana, y el acuerdo de divorcio entre Londres y Bruselas que tiene que aún tiene que ratificarse este sábado en el Parlamento británico, pero que resuelve el principal escollo al incluir un mecanismo legal operativo que permite evitar una frontera dura con Irlanda.Pese a que en el balance de la sesión desluciera las ganancias iniciales, el movimiento de la última semana abre la puerta a que la bolsa europea cierre el mercado bajista que inició en 2015, un año antes de que se convocara el referéndum para salir dede la Unión Europea, cuando marcó máximos intradía en los 3.836 puntos. Hasta esta cota resta una subida del 7 por ciento. A expensas de Wall Street"Necesitamos una ruptura contundente de los 3.600 puntos del Euro-Stoxx, que es por donde discurre la directriz bajista que viene mandando desde los altos de 2015 en los 3.836 puntos, para poder dar por confirmado el movimiento alcista y para que se aleje el riesgo de que estemos ante una ruptura en falso", señala Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader, quien afirma que "no valen medias tintas ante una resistencia tan importante". Si se superasen los 3.600 enteros, se abriría la puerta a un potencial alcista del 6,4 por ciento. "Sobre todo", continúa el experto, "cuando al otro lado del Atlántico los índices estadounidenses todavía están por debajo de resistencias críticas, como son los 3.020 y, sobre todo, los 3.060 puntos del S&P 500". Y es que, mientras el selectivo yankee no consiga superar esas resistencias, que es la que frenó las subidas tanto en julio como en septiembre, el mercado norteamericano no abrirá paso definitivamente a un escenario de subida libre absoluta, que es la situación técnica más alcista que existe.Respecto al resto de índices, el Footsie británico fue el único que logró cerrar el jueves en positivo, con un repunte del 0,2 por ciento. El Ibex 35 fue el indicador más bajistas, tras ceder un 0,5 por ciento, seguido del Cac francés, que se dejó un 0,4 por ciento. En cuanto al Ftse Mib y el Dax, perdieron un 0,2 y un 0,1 por ciento, respectivamente. Al otro lado del Atlántico, y con datos a media sesión, los principales indicadores repuntaban un 0,2 por ciento en el caso del S&P 500 y el Dow Jones cotizaba plano. Por sectores, las mayores subidas en Europa fueron para las inmobiliarias y aseguradoras, que avanzaron más de un 0,6 por ciento. Por el contrario, la industria de la alimentación y las utilities, tradicionalmente valores defensivos, acogieron con caídas del 0,9 y del 0,5 por ciento la última hora del Brexit. En cuanto a los valores españoles con mayor exposición al Reino Unido, las reacciones al acuerdo fueron dispares. Ferrovial fue la más alcista al subir un 2 por ciento, mientras que Santander, Iberdrola e Inditex se anotaron pérdidas entre el 0,7 por ciento y el 1,6 por ciento. Sabadell cerró sin cambios, en los 1,02 euros (ver gráfico). A la espera del Parlamento "La eufórica respuesta del mercado refleja la menor probabilidad de que se produzca un Brexit sin acuerdo", destaca Paul O'Connor, responsable del equipo Multiactivo en Janus Henderson. Pero entonces, ¿qué evitó ayer que las bolsas no continuaran subiendo? Los expertos señalan que desde la semana pasada el mercado venía descontando un acuerdo en la cumbre celebrada ayer en Bruselas y los inversores aprovecharon los descuentos que había dejado la incertidumbre sobre la desconexión del Reino Unido de la Unión.Tras la noticia de ayer, muchos decidieron deshacer posiciones, a falta de que se conozcan nuevos avances en el fin de semana. "La senda de implementación podría seguir siendo accidentada. Incluso si Johson logra cerrar el acuerdo, la celebración de este acontecimiento por parte de los inversores podría verse ensombrecida por la toma de conciencia de que se trata de un Brexit bastante duro", añade O'Connor. Desde el equipo de análisis de Barclays recuerdan que los riesgos siguen siendo elevados "ya que cualquier acuerdo que se pudiera acordar con Bruselas aún tendría que ser aprobado en el Parlamento británico". "Esto no está garantizado dada la aritmética actual, pero si un acuerdo fracasara, la aplicación de la Ley Benn [el acta que obliga a Johnson a pedir una prórroga sobre el Brexit si no se alcanza un acuerdo el 19 de octubre] sería lo más probabler para evitar un accidente el 31 de octubre", añaden. Cabe recordar que el último paso no está asegurado, tal y como le sucedió tres veces a la anterior Premier Theresa May, ya que el partido unionista norirlandés (DUP), aliado clave del Ejecutivo de Johnson, ya anunció ayer su rechazo al pacto. "Si el acuerdo fracasa en el Parlamento el sábado, volveremos al punto de partida. En cualquier caso, es probable que el primer ministro Johnson convoque elecciones generales", señala Keith Wade, economista jefe de Schroders.