El CoCo asusta menos que las acciones
Durante los últimos años invertir en acciones de banca europea ha sido un deporte de riesgo. Pocos han sido los que han podido sacar rendimientos positivos y los que lo han conseguido lo han hecho pasando por una montaña rusa por el camino. De hecho, en los últimos 12 meses la volatilidad del índice de banca europea ha sido un 29% superior a la de la bolsa de la región.
En este contexto, una de las opciones con las que cuentan los inversores para apostar por la banca europea reduciendo la volatilidad es invertir en bonos contingentes convertibles (CoCos). En concreto, en lo que va de año, el iBoxx CoCo Liquid Developed Europe AT1 -que recoge las emisiones de bonos contigentes convertibles de bancos europeos- sube un 8,2% en 2019, solo un punto porcentual menos que el sectorial de renta variable y con una volatilidad un 74% inferior.