Shell retribuirá en efectivo por primera vez en dos años y DSM elevará su dividendo un 6%
- La petrolera subió un 2% en la semana tras anunciar su nueva política de retribución
El de Royal Dutch Shell era uno de los dividendos más atractivos de Europa, con una rentabilidad que superaba el 6%. Una cifra que se debía a su política de dividendos: pagar en scrip dividend, lo que comúnmente se conoce como retribuir en papelitos. Pero ahora, el atractivo de sus pagos gana empaque: la compañía petrolera ha sorprendido al mercado al anunciar que retira el pago en acciones, por lo que la próxima vez que reparta su dividendo entre sus accionistas solo recibirán efectivo.
Además, llevará a cabo un programa de recompra de acciones por valor de 25.000 millones de dólares. Un anuncio que llevó a sus títulos a subir un 3,4% el martes, cuando lo anunció. Finalmente, cerraron la semana con un repunte del 2,3%.
A este respecto, el próximo dividendo de Shell, sobre la que existe una estrategia en elMonitor, correspondiente al cuarto trimestre de 2017, será el primero que se pague en dinero contante y sonante en dos años. La petrolera recurrió por primera vez al scrip dividend en el año 2010 y lo mantuvo hasta el segundo trimestre de 2014. Un periodo en el que también recompraba acciones para evitar el efecto de dilución del pago en acciones. Sin embargo, en enero de 2015, Shell dejó el programa de recompra de acciones y recuperó el scrip para poder afrontar la compra de BG Group por 54.000 millones de dólares.
En este sentido, el grupo ha reiterado su programa de recompra de acciones por valor de 25.000 millones de 2017 hasta 2020. Eso sí, dicho programa estará sujeto a la reducción de la deuda y la recuperación continuada de los precios del petróleo.
De hecho, con el objetivo de reducir su apalancamiento, Shell comenzó un programa de desinversiones por valor de 30.000 millones que casi ha cubierto, ya que ha completado más del 80%. Cuando la firma alcance el objetivo marcado, seguirá desinvirtiendo a un ritmo medio de más de 5.000 millones hasta, al menos, 2020.
En este contexto, la recuperación del sector petrolero comienza a reflejarse en las compañías, ya que Shell también comunicó que ha aumentado su previsión de flujo de caja libre orgánico anual de 25.000 millones a 30.000 millones de dólares para 2020, a un precio del barril de Brent de 60 dólares.
Al calor de esta noticia, han sido varias las casas de análisis que han revisado la valoración que vierten sobre Shell. De este modo, Morgan Stanley, Barclays y Kepler Cheuvreux han reiterado su recomendación de compra, mientras que ING Bank opta por el mantener que ya le otorgaba anteriormente. Por su parte, AlphaValue sigue inclinándose por la venta de los títulos.
Por su parte, Royal DSM, otra compañía sobre la que existe una estrategia en elMonitor, la herramienta de inversión de elEconomista, también elevará el dividendo que reparte entre sus accionistas.
Es uno de sus principales atractivos: una retribución que ofrece una rentabilidad cercana al 3,3% anual. En este sentido, la compañía suele aumentar los pagos año a año y para el que viene el consenso de analistas que sigue su cotización espera que lo haga en casi un 6% y reparta 1,85 euros por título.
Potencial del 15%
La química holandesa Royal DSM es una de las estrategias más rentables de elMonitor en lo que va de año, dado que sus títulos ya se han revalorizado casi un 38% en lo que va de año. Sin embargo, aunque su recorrido se ha agotado para algunos expertos, otros, los más optimistas, todavía le conceden potencial para ascender más de un 15%.
Hasta los 91 euros. Es el precio justo que los analistas de ING, los más alcistas de cara al futuro de la holandesa, le otorgan a las acciones de DSM. No obstante, la media del consenso apenas ve un 3,3% de margen para que siga escalando en el parqué de Amsterdam.
Desde JP Morgan, que recomiendan mantener sus acciones en cartera, señalan que los resultados mostrados al término del tercer trimestre fueron mejores de lo esperado. "Con un balance saneado, están consiguiendo mejorar la eficiencia de costes, con lo que aumentan los márgenes de beneficio de la compañía", argumentan.
Además, las buenas previsiones macroeconómicas tanto en Europa como Estados Unidos [sus principales mercados], les convierten en potenciales beneficiados de un mayor consumo en salud y nutrición, este último, uno de sus mayores negocios", concluyen desde el banco norteamericano.
De hecho, la sorpresa en sus resultados ha sido mayúscula en 2017 atendiendo a que a comienzos de año, el mercado calculaba que alcanzaría 591 millones, una tercera parte de lo que ahora, con el ejercicio casi culminado, los expertos prevén (1.789 millones de euros).