Ferrovial: "Hay oportunidades que pueden generar más valor al accionista que la pura retribución del dividendo"

A pesar de que Ferrovial ofrece uno de los dividendos más atractivos para el inversor dentro de su sector ?los expertos esperan que los pagos de 2017 renten un 4%?, una de las características de su política de retribución es, en palabras de Pedro Losada, "que no tenemos política de dividendos para no restringirnos para encontrar oportunidades". El director financiero de la empresa señaló que "no queremos restringirnos a la hora de encontrar oportunidades que puedan generar más valor para nuestro accionista que la pura retribución".

Después del Brexit la cotización de la compañía se vio castigada por su importante exposición al Reino Unido, pero Losada destaca que "el valor subyacente de los activos no está reflejado en la cotización" y recuerda que aunque les perjudique la depreciación de la libra tienen cubierto el riesgo divisa para los próximos tres años y que se beneficiaran del aumento de inflación esperado en las islas británicas. "La salida del Reino Unido de la Unión Europea todavía es una incertidumbre, nadie tiene ni idea de lo que va a significar", concluyó el directivo.

La joya de la corona para Ferrovial es la autopista 407 de Toronto, uno de los activos más valorados por el mercado. "Se podría decir que es una de las mejores infraestructuras del mundo. Y tiene varias particularidades. Es una concesión de 99 años desde 1999, por lo que todavía hay mucho tiempo por delante para sacarle rendimiento y sigue teniendo un comportamiento extraordinario. Funciona de manera puramente electrónica y no solo se beneficia de las dificultades que atraviesa la alternativa que ofrece el Estado, también del entorno macroeconómico, ya que la zona en la que se sitúa tiene un comportamiento aún mejor que Canadá en general", concreta Pedro Losada. Precisamente, el miércoles Ferrovial fue elegida para construir un tramo de la circunvalación del Gran Houston.