Un rebote insuficiente para que se aleje el riesgo bajista

Joan Cabrero

30/08/2017 - 21:32

Situación de corto plazo:

Hoy tenemos cita con el cierre mensual de agosto y habrá que ver si los principales índices europeos consiguen mantener en pie los mínimos que marcaron en abril, algo que sería positivo de cara a poder confiar en un contexto de próxima reanudación de su tendencia alcista principal.

Otros elementos que invitan a la prudencia y a no precipitarse a la hora de decidir vender son el hecho de que el Eurostoxx 50 en su versión total return (SX5T.ST), tal y como puede verse en el chart adjunto, todavía mantiene abierto el hueco de Macron y tanto el Eurostoxx 50 tradicional como el total return siguen dentro del canal bajista que viene acotando la consolidación durante los últimos tres meses. Que esté perfectamente acotada la consolidación dentro de un canal advierte de su falta de impulsividad, algo que sugiere que estamos ante una consolidación previa a mayores subidas.

Ahora bien, si finalmente los índices europeos pierden los mínimos que marcaron el martes y se ve cedida la base de esos canales, nos veríamos obligados a reducir la exposición recomendada a bolsa para evitar una profundización de la fase de consolidación de los últimos tres meses, que podría aún tener recorrido hacia, cuando menos, la zona de los 3.300 del Eurostoxx 50 (SX5E.ST), que correspondería a un ajuste del 38,20% de Fibonacci de toda la última gran tendencia alcista que nació en los 2.680 puntos.

A corto plazo no podremos hablar de fortaleza ni se alejará el riesgo de asistir a la pérdida de soportes mientras el Eurostoxx 50 no cierre el hueco bajista que abrió a partir de los 3.421 puntos. Si ese hueco es cerrado estaríamos muy probablemente ante un clásico hueco de agotamiento bajista.

Situación tendencial:

La línea de vela que desplegó el Eurostoxx 50 el mes de mayo ya señalamos que era preocupante para las aspiraciones alcistas. De hecho, su sombra alargada superior reflejaba a la perfección las dificultades que en ese momento estaban encontrando los alcistas para seguir sosteniendo los avances y planteó un agotamiento comprador que debía ser vigilado toda vez tuvo lugar en la tangencia con la resistencia creciente en el Eurostoxx en su versión total return y en la directriz bajista en el Eurostoxx tradicional. Desde este entorno resistivo de medio plazo no nos sorprende que durante los últimos meses estemos asistiendo a una consolidación que la consideramos como una simple pausa previa a mayores subidas. Esta consolidación podría buscar la zona de los 3.300-3.400 puntos, cuyo alcance entendemos que es un buen punto de entrada para entradas con una orientación a medio/largo plazo.