Una cosa es no salir corriendo y otra muy distinta que sea momento de comprar
La cuestión es ver si el deterioro visto en los índices tecnológicos se extiende al resto de índices estadounidenses y a Europa pero de momento estamos cómodos con la exposición del 45% en bolsa.
Cada vez son más las evidencias técnicas que sugieren que Wall Street podría haber agotado la subida que nació a mediados de febrero y esto aumenta el riesgo de que la bolsa norteamericana pueda entrar en fase de corrección de las fuertes y verticales subidas que ha llevado a sus principales referencias a formar rebotes superiores a los 15 puntos porcentuales.La última de ellas ha sido el hecho de que por primera vez desde que comenzó el rally alcista en EEUU los índices han perdido al cierre de la semana los mínimos que marcaron en la anterior.
Conviene tener en cuenta también el famoso dicho ?Sell in May and go away?, que es una de las pautas estacionales más famosas de Wall Street que proclama que la bolsa suele tener medio año muy positivo, de noviembre a abril, y medio año muy negativo, de mayo a octubre, coincidiendo con el año fiscal, que impulsaría la compra de acciones en los últimos seis meses antes de su finalización. Esta pauta ha funcionado bien durante los últimos 65 años, algo que como mínimo nos hacen tenerla como referencia y un complemento más a nuestro trading, pero nunca como la única estrategia a seguir.
En esta ocasión podría volver a funcionar si atendemos a la sobrecompra que presentan los índices norteamericanos y al alcance de zonas de resistencia histórica en índices como el S&P 500 y el Dow Jones Industrial, que desde Ecotrader hemos denominado como territorio comanche, esto es una zona donde ya no resulta interesante comprar puesto que la ecuación rentabilidad riesgo no es atractiva y es uno de los argumentos que fechas atrás nos invitó a cerrar posiciones que habíamos abierto a comienzos de año en el Nasdaq 100, lo cual nos ha evitado sufrir la última caída que ha sufrido la tecnología.
La cuestión ahora es ver si el deterioro visto en los índices tecnológicos se contagia al resto de índices estadounidenses, algo que no nos sorprendería y que podría retrasar el alcance de las zonas de resistencia clave que las bolsas europeas presentan en niveles donde cerraron el año pasado y desde donde se abrieron importantes huecos a la baja, cuyo cierre es necesario para poder calificar los mínimos de febrero como el suelo de la tendencia bajista que se impone desde abril del año pasado en las bolsas. Para ello el Ibex 35 debería superar los 9.544 puntos.
Operativamente, ante la actual situación técnica de los mercados, nos sentimos cómodos con la exposición que recomendamos a bolsa del 45 por ciento. Para aumentarla seguimos considerando que hay que tener paciencia y esperar a que se forme una corrección o amplia consolidación en el mercado norteamericano y en el caso europeo esperamos que se ajusten los ascensos de las últimas tres semanas, cuyo origen es el soporte fundamental que en ningún caso debería de perderse si queremos seguir confiando en un escenario alcista en próximos meses.En el caso del Ibex 35 hablaríamos de los 8.250 puntos.