Situación de corto plazo:
En el corto plazo la bolsa española se la juega y prueba de ello la vimos ayer, una sesión en la que se formó un importante rebote tras alcanzar el Ibex 35 (IBEX.MC) su zona de soporte clave de los 9.800-9.930 puntos, que es la que debe mantenerse en pie si queremos seguir confiando en un contexto potencialmente alcista en próximas semanas y meses.
A corto plazo no habrá cambios analíticos ni nada que invite a operar en el mercado español mientras el Ibex 35 no resuelva el debate que alcistas y bajistas protagonizan entre el soporte crítico de los 9.800-9.930 y la resistencia clave de los 10.410 puntos. En este sentido, consideramos que es muy arriesgado entrar en este baile mientras no se resuelva este debate.
Superando los 10.410 puntos se alejaría el riesgo bajista de perder los 9.800-9.930 puntos y se abriría la puerta a que el Ibex 35 tratara de retomar su senda alcista de medio plazo y recuperar de este modo el diferencial abierto con el resto de bolsas europeas. Por el contrario, si se pierden los 9.800-9.930 puntos mucho nos tememos que la consolidación de los últimos cinco meses se convertiría en una corrección en toda regla y existiría un alto riesgo de ver una profundización de las caídas hacia los 8.800-9.000 puntos.
Situación tendencial:
La tendencia bajista que definía el Ibex 35 desde abril de 2015, fecha en la que se aproximó a los 12.000 puntos, ha encontrado suelo en la zona de los 7.600 puntos. Los objetivos que buscábamos en los 11.000-11.200 puntos ya han sido alcanzados y, por encima, el siguiente objetivo se localiza en el origen de la última tendencia bajista, esto es, la zona de los 11.885 puntos. Para que se ponga en jaque este escenario alcista, que favorecemos desde que se superaron resistencias de 9.360-9.540 puntos, es necesario que se pierdan soportes que presenta el Ibex 35 en los 9.800 puntos.
El Ibex 35 en su versión Total Return (IBEXID.MC) ha logrado ya alcanzar y superar niveles análogos a los 11.885 puntos y ahora estamos pendientes de ver si consigue batir su resistencia creciente, cuya superación permitiría que pudiéramos hablar definitivamente que el índice con dividendos ha entrado en subida libre absoluta. Por el momento ha girado a la baja desde la misma.