Un nuevo máximo en el rebote
Situación de corto plazo:
Subidas generalizadas en las bolsas europeas que consiguen marcar un nuevo máximo creciente dentro del rebote de las últimas jornadas, algo que ya planteó la ruptura de resistencias el pasado viernes. La superación de resistencias que vimos en índices como el DAX (DAX.XE) alejó temporalmente le riesgo de ver mayores caídas pero no lo ha eliminado, máxime cuando sigue llamándonos la atención la incapacidad de los principales índices norteamericanos de batir resistencias análogas.
Podemos ver un rebote mayor pero seguimos viéndolo como muy vulnerable y no nos sorprendería que en cualquier momento las ventas volvieran a imponerse. Será ahí cuando estaremos atentos para volver a aumentar nuestra exposición a bolsa, no antes ya que en la zona actual de precios la ecuación rentabilidad riesgo es de todo menos atractiva. Para que sea interesante estamos esperando que al otro lado del Atlántico los índices norteamericanos alcancen sus mínimos de junio, tales como son los 2.725 puntos del S&P 500.
Situación tendencial:
La tendencia que define el EuroStoxx 50 Total Return (SX5T.ST), que es la versión mejorada del índice tradicional EuroStoxx 50 (SX5E.ST) que contempla la reinversión de los dividendos que reparten periódicamente las empresas que forman parte del índice, ha logrado en julio marcar un máximo de todos los tiempos tras conseguir superar los máximos del año 2017. Esto es de todo menos algo bajista pero para hablar de que ha entrado en subida libre absoluta, que es la situación técnica más alcista que existe, debemos esperar a que logre batir la resistencia creciente que viene frenando los distintos intentos alcistas durante la última década. Por el momento sigue por debajo de ella y no nos sorprende que la aproximación a la misma haya provocado una consolidación o corrección, que es la que esperamos para volver a recomendar comprar bolsa europea.
