Por qué los titulares de obligaciones ucranianas deberían tomar la iniciativa y proponer una ampliación del plazo de vencimiento

Ucrania tiene una carga de la deuda exterior manejable (142.000 millones de dólares o el 76% del PIB a finales de 2013, siendo la deuda pública de 30.000 millones de dólares). Los problemas de la balanza de pagos están provocados por un gran déficit por cuenta corriente (16.000 millones de dólares o el 9% del PIB en 2013) y unas salidas de capital que requieren financiación constante, y el lamentable nivel de reservas (de menos de 13.000 millones de dólares) provocado por dichas salidas. Estos desequilibrios se manifiestan en un deterioro constante de la posición de inversión neta internacional (-77.000 millones de dólares), aunque está bastante claro que sin un ajuste estructural, el posible incumplimiento de los pagos a los titulares de obligaciones exteriores tendrá escasa influencia sobre el monto de la deuda o su trayectoria.

Por David Nowakowski