Aprobación del MEDE por parte del tribunal constitucional alemán: moderadamente positivo para los mercados europeos

El tribunal constitucional alemán ha dictaminado lo que se esperaba: el MEDE y el pacto fiscal europeo están dentro de los límites de la ley alemana fundamental. El tribunal ha dejado claro que la autonomía presupuestaria del parlamento alemán (Bundestag) está intacta pese las significativas implicaciones fiscales de estos dos acuerdos europeos. La decisión estuvo en línea con nuestras expectativas (y las del mercado), pero su claridad es moderadamente positiva para los mercados europeos. La decisión sobre el TMD [programa de Transacciones Monetarias Directas/OMT] no está plenamente resuelta, desde luego, pero como hemos argumentado anteriormente, los detalles importan menos que la señal de que el BCE está dispuesto a alcanzar (o incluso superar) los límites de su mandato para proteger el euro. Y esa señal sigue intacta.

Por Christian Odendahl.