Avance de la reunión del BCE: la caída inesperada de la inflación en la eurozona aumenta las probabilidades de compras SMP no esterilizadas
El IPCA de enero en la eurozona se situó en apenas el 0,7% interanual, por debajo de las expectativas del consenso (0,9%) y fuera del rango de previsión del BCE. La caída imprevista de la inflación general coloca más presiones sobre el BCE para que actúe en su reunión política del 6 de febrero, aunque un recorte del tipo refi sigue sin parecer probable por ahora. Al contrario, las probabilidades de una medida para desesterilizar las compras SMP podrían haber aumentado (y la relajación de los requisitos de reservas u otra operación de refinanciación a muy largo plazo son posibilidades menos probables también). Creemos que el BCE esperará a recibir sus pronósticos revisados de crecimiento e inflación en marzo antes de pensar en recortar los tipos u otras formas de flexibilización.
Por William Oman