El Banco de Indonesia podría permanecer a la espera en 2013

La semana pasada, el Banco de Indonesia (BI) mantuvo su tipo a un día de referencia en el 6,5% pero impuso nuevas medidas para reforzar las condiciones de liquidez (incluido un requisito mayor de reserva secundaria del 4% y la próxima emisión de certificado de depósitos) para detener las presiones inflacionarias. Aunque estas políticas reflejan el nuevo sesgo duro del BI, la declaración política en sí era bastante neutra. El consenso sigue esperando otros 25 puntos de subida a finales de 2013. Nosotros mantenemos una opinión contraria: que el BI apostará por el crecimiento en detrimento de las preocupaciones monetarias, y mantendrá los tipos sin cambios este año, al menos hasta que esté claro el impacto de las medidas macroprudenciales. El BI ha seguido interviniendo agresivamente en el mercado de divisas para estabilizar la rupia, provocando una caída en las reservas de divisas, y ha recalcado que la desaceleración del crecimiento en el segundo trimestre exige mucha atención, mientras que la presión inflacionaria debería amainar a final de año.

Ayoti Mittra