La inflación se acelera en Polonia, lo que aumenta las probabilidades de una normalización de los tipos en 2014

Los últimos datos macroeconómicos procedentes de Polonia reflejan un repunte de la inflación, lo que refuerza nuestras previsiones de una aceleración en el segundo trimestre y una tasa de crecimiento del 1,1% en 2013. La inflación se situó en un 1,1% interanual en julio, por encima de lo previsto, tras registrar un mínimo histórico del 0,2% el mes anterior, mientras que el dato inicial del PIB para el segundo trimestre muestra una tasa de crecimiento del 0,8% interanual, 20 puntos básicos por encima de nuestra previsión y 30 puntos básicos por encima de la cifra del primer trimestre. Mantenemos nuestra previsión según la cual el banco central (NBP) mantendrá el tipo de interés oficial en el 2,5% durante el resto de 2013, aunque la subida de la inflación hace que esperamos la introducción de subidas de los tipos a partir de mediados de 2014. Actualmente consideramos que, en lugar de mantenerse a la espera, el NBP subirá el tipo de interés oficial hasta el 3,25% antes de finales de 2014.

Por Jelena Vukotic