Se mantiene la previsión de que el Banco de Inglaterra recortará tipos en agosto

Tal y como era de esperar, las actas de la reunión de julio del Banco de Inglaterra registraron una votación unánime a favor de mantener invariables tanto el tipo de interés del banco como el tamaño del programa de compra de activos (APF), ya que el nuevo gobernador Mark Carney y los dos miembros moderados del Comités de Política Monetaria (MPC) optaron por no presionar para aumentar la flexibilización cuantitativa a la espera del análisis de la orientación de cara al futuro y los umbrales intermedios por parte del Banco. Reiterando nuestra previsión fuera del consenso, asignamos un 60% de probabilidades a que el comité de política monetaria recorte el tipo del banco 25 puntos básicos en su reunión de agosto, adoptando al mismo tiempo una orientación de cara al futuro con respecto a los tipos con el fin de reforzar este movimiento. Es poco probable que el programa de compra de activos se incremente en esta fase, y esperamos que la orientación de cara al futuro se lleve a cabo de un modo directo tanto para los participantes en el mercado como para el gran público. No obstante, si el crecimiento del PIB del Reino Unido en el segundo trimestre es sólido, es posible que la orientación de cara al futuro se adopte en primer lugar, tras lo cual se realizará un recorte de los tipos de interés.

Por Brunello Rosa