PIB del primer trimestre en Tailandia: no tan malo como parece

El dato del 5,3% registrado por el PIB del primer trimestre en Tailandia defraudó las expectativas del consenso (6,0%), pero se situó sólo ligeramente por debajo de nuestra previsión del 5,4%. Ya habíamos previsto que el consumo privado y el gasto en inversión se verían afectados cuando terminase la reconstrucción tras las inundaciones, y mantenemos que la desaceleración no es un signo de debilidad fundamental. El sector exterior supuso una decepción debido a debilidad de la demanda exterior y al fortalecimiento del baht tailandés (las importaciones también se desaceleraron), pero esperamos que la actividad de inversión aumente en el segundo semestre, especialmente si se ponen en marcha algunos de los proyectos de infraestructuras planificados por el gobierno. En general, la economía tailandesa tiene una base sólida: esta desaceleración únicamente es reflejo de una normalización tras las inundaciones. No obstante, el dato del PIB publicado ayer sorprendió incluso al Banco de Tailandia, y estamos bastante seguros de que esto dará lugar a un recorte de los tipos de 25 puntos básicos en la reunión del 29 de mayo, en un esfuerzo por atajar la apreciación del baht.

Por Ayoti Mittra.