Los índices de compra (PMI) franceses, débiles ahora y más débiles en el futuro

Los datos del PMI de Francia siguen apuntando a una recesión, situándose por debajo del consenso en enero, con una lectura mixta provisional en 42,7 (de 43,6), una puntuación del componente manufacturero de 42,9 (de 44,6 y 44,9 de consenso) y un componente de servicios de 43,6 (de 45,2 y 45,5 de consenso). Dos indicadores de futuro, la confianza empresarial y el ciclo de inventario manufacturero, preocupan en especial. La confianza de las empresas permaneció estable en 87,0, aunque muy por debajo de la media a largo plazo (100) y con una caída en el sector industrial de 89,0 en diciembre a 86,0 en enero. Mientras, el ciclo de inventario manufacturero (la relación entre pedidos nuevos y existencias de bienes terminados) apunta a un PMI más bajo el mes que viene, con 0,84 en enero frente a 0,88 en diciembre, anunciando una mayor contracción. Los últimos datos del PMI coinciden con nuestro pronóstico fuera de consenso de una contracción leve del PIB en el primer trimestre y del 0,2% en 2013, muy por debajo del consenso (0,1%).

Por William Oman.