Las exportaciones chinas sugieren que la economía ya ha tocado fondo

El crecimiento de las exportaciones chinas en septiembre superó las expectativas del consenso, con un crecimiento del 9,9% interanual hasta alcanzar la cifra de 186.400 millones de dólares, mientras que las exportaciones crecieron un 2,4% interanual hasta los 158.700 millones de dólares, lo que supone un superávit de 27.700 millones de dólares durante ese mes. Los resultados están en línea con nuestras expectativas de que el crecimiento ya ha tocado fondo en agosto, aunque seguimos esperando que la recuperación sea débil y anémica de cara al futuro, ya que los gobiernos locales no están en posición de proporcionar ningún estímulo y el mercado de la vivienda probablemente registre una doble caída en 2013. Las exportaciones a la UE han continuado siendo débiles, pero la demanda de otros mercados emergentes y EEUU ayudó a incrementar las exportaciones chinas. Los bajos precios del mineral de hierro atrajeron algunas compras que se entregarán en septiembre, pero la reciente subida de los precios del transporte y los minerales debería limitar las ganancias en este sentido. Mantenemos nuestra predicción de un crecimiento de las exportaciones de aproximadamente el 7% en 2012. Nuestra predicción, distinta a la del consenso, de un ligero aumento del superávit comercial y la cuenta corriente en 2012 también parece estar en vías de cumplirse.