Bank Negara Malaysia: fuerzas compensatorias en acción

Basándonos en los malos datos recientes y en el cambio de tono de varios de los bancos centrales de la región, esperamos que Bank Negara Malaysia (BNM) se mantenga a la vanguardia, y nuestra previsión de un recorte de los tipos de 25 puntos básicos se adelanta a la reunión de noviembre, en lugar de la anterior previsión para el primer trimestre de 2013 a. El sentimiento ha mejorado después de que la Reserva Federal lanzase una tercera ronda de flexibilización cuantitativa ilimitada para potenciar el mercado laboral estadounidense. Sin embargo, existen diversas fuerzas compensatorias que justifican una postura flexible. El inminente precipicio fiscal estadounidense limitará el sentimiento favorable al riesgo, Malasia ha registrado un flojo inicio del segundo semestre con dos meses consecutivos de contracción de las exportaciones, y esperamos que la desaceleración de China se intensifique a mediados de 2013 tras un breve periodo de recuperación en el primer semestre de 2013. Aunque esto no está plenamente reflejado, el BNM es muy consciente de esta situación como un riesgo a la baja para el crecimiento. Creemos que el tipo de interés a un día se reducirá hasta el 2,75% a finales de 2012.

Por Ayoti Mittra.