El crecimiento de las nóminas estadounidenses se desacelera bruscamente en marzo, la población activa disminuye y la tasa de desempleo alcanza el 8,2%

EEUU registró un aumento de 120.000 nóminas en el mes de marzo, lo cual significa una desaceleración significativa y se sitúa muy por debajo de las expectativas. Esperábamos que el ritmo de creación de más de 200.000 puestos de trabajo de los tres meses anteriores se moderase hasta cerca de 175.000 a corto plazo. Con todo, el cambio en las nóminas en marzo refleja un repentino debilitamiento. Los datos relativamente débiles de actividad e inversión (que apuntan hacia una lectura de productividad negativa para el primer trimestre) sugirieron que los datos del mercado laboral podrían ser un indicador retardado de la disminución de los riesgos macroeconómicos en el cuarto trimestre. Así pues, no estaba muy claro que la fortaleza del mercado laboral se prolongase en el tiempo, no dando inicio a un ciclo autosostenible de ingresos y gastos. El informe de marzo demuestra que nuestra prudencia está justificada, tanto para las opiniones sobre el crecimiento a largo plazo como para la prematura desestimación de una nueva flexibilización por parte de la Reserva Federal.